2020-10-02 00:18:57經濟日報 記者蔡靜紋／台北報導


受新冠肺炎疫情衝擊，在股票型基金中，前三季僅大中華、台股、美股等三類繳出正報酬。第4季有美國大選等不確定因素攪局，股市還能布局嗎？投信法人表示，近十年第4季全球股市上漲勝率達90%，平均漲幅3.2%，本季操作仍應採取「股票優先」策略，再搭配高評級債券，降低波動風險。

第4季面臨地緣政治，根據Bloomberg資料顯示，代表全球股市的MSCI世界指數，近十年第4季共有九次上漲，勝率達90%，平均漲幅約3.2%。按主要地區來看，美、歐、日等成熟國家股市漲幅分別有4.5%、2.9%與7.3%，勝率同為80%，扮演領漲的角色。

若按產業別區分，非核心消費、金融、工業表現最好，平均漲幅分別達4.3%、4.2%與4%，勝率都有90%；至於資訊科技股，勝率雖然略低，只有70%，但平均漲幅4.2%，同樣亮眼。

非核心消費在第4季表現突出，主因第4季先有中國十一長假，後有歐美聖誕節、華人農曆年前等採購旺季，不僅終端消費通路受惠，上游的製造商更因備貨率先繳出亮麗業績。

第一金全球FinTech金融科技基金經理人唐祖蔭分析，今年雖有疫情衝擊，百貨、零售業等實體通路買氣慘淡，然而線上購物產業拜AI人工智慧、雲端運算、金融科技等技術之賜，購物需求不減反增，帶動人工智慧、電子商務、金融數位支付、大數據等企業業績看旺。

不過，由於11月初美國總統大選即將登場，今年預計會有更多選民採取通訊投票，延長開票空窗期，恐怕會帶來紛爭，金融市場波動度將同步提高。唐祖蔭建議，擔心選情不確定性的投資人，不妨搭配二至三成的資金，配置高評級的投資級公司債，適度降低波動風險。

富蘭克林證券投顧則建議，面對市場波動環境，納入高評級債券、伊斯蘭債或是美國平衡型基金，降低投資組合波動，並定期定額投資長線成長趨勢明確的科技、生技、消費升級、數位化、健康醫療等，以及題材眾多的大中國或新興亞股。

以近十年為例，全球股市年化報酬率7.1%、年化波動度14.8%，報酬風險比0.48；若以80%股票搭配20%全球投資級債，則年化報酬率3.7%、年化波動度4.3%，報酬風險比可提升到0.68。

圖／經濟日報提供