業火紅蓮 發達集團技術長
來源:財經刊物   發佈於 2009-09-25 12:53

中國市場遇砍價悍兵 還有新興市場!瑞信力挺聯發科

【鉅亨網記者魯袁淳 台北】 儘管德意志證券看壞聯發科在中國市場遭受同業殺 價圍攻,但瑞信證券半導體分析師張幸宜則表達力挺之 意,認為聯發科維持正在新興市場的市佔率逐漸擴大, 第 3 季手機晶片的出貨量可望達到 1 億片,遠遠超過 Nokia手機,維持表現優於大盤評等,目標價維持 640元 ,遠高於德意志證券的279元。
張幸宜在報告中指出,聯發科第3季是旺季,第4季 營收微幅下滑,即使平均銷售價格(ASP)降低,毛利率仍 維持高水準,約 59-60%
瑞信證券指出,今年聯發科手機晶片出貨量達3.11 億片,年增 37%,明年出貨量預期為 3.78億片,將成長 22%,同時,聯發科新推出的WCDMA手機和智慧型手機將 拉高平均銷售價格和毛利率,是明年下半年的成長動力。
瑞信證券進一步指出,與其看短期,不如看長期, 聯發科第4季受到淡季效應影響,但長期前景看好。
瑞信證券認為,聯發科第4季淡季不會太淡,主要有 兩大原因:一、今年營收下降力道緩和,因為聯發科控 制晶片供應量,而且終瑞市場開展多樣化的發展;二、 明年成長動能強勁,將加強市佔率,擴增市場規模與市值。

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