2020-09-28 02:00 經濟日報 / 記者高瑜君／台北報導債券




美科技股跌勢未歇，同時在疫情重燃擔憂下，市場信心受到衝擊，全球股市再陷震盪；反觀債券資產表現相對冷靜，近一月相對抗震，金融次順位債指數更逆勢上漲。法人表示，金融次順位債具有信用評等、收益水準、低波動度三大優勢，在市況震盪環境下，有望吸引訴求穩健投資的資金目光。

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示，儘管經濟復甦趨勢或有雜音，但長期成長趨勢未被逆轉，且信用風險也已降低，預估穩健資金仍將持續回流品質較佳的資產，其中金融次順位債因具投資級信評，殖利率水準較一般投資級債高，且金融業因隸屬各國嚴加監管的產業，企業經營相對穩健，違約風險相對低，仍可望吸引資金配置。

鋒裕匯理資產管理指出，相對看好國際大型銀行，主因銀行體系有嚴格監管審查流程；雖然處於低利率環境，公債殖利率曲線為正，借貸業務仍有利可圖；此外，銀行債券相較其他同信用評級的企業債券在價格上相對更具吸引力。

徐建華指出，若從波動度來看，根據過去十年主要債券指數年化波動度統計，金融債明顯較新興債、高收債及可轉債低，面臨2015年油價大跌、聯準會重啟升息、2018年美中貿易戰，甚至是今年疫情等重大市場利空時，表現也都明顯抗跌，有助平衡投組面臨市況動盪。
債券疫情殖利率