2020-09-26 07:16:49經濟日報 記者高瑜君／台北報導

近期全球金融市場面臨修正壓力，尤其以漲多的科技股首當其衝，不過統一全球新科技基金今年來仍繳出45.8%的報酬，表現一路領先同類型基金。

回顧年初金融市場大幅修正時，統一全球新科技基金經理人郭智偉看到供應鏈變化的訊號，率先降低部位，躲過大波段下跌；這波同樣也先超前部署，因為預期在美國總統大選結束前市場將走向震盪格局，因此8月便開始降低持股並分散布局，以因應波動加劇的金融環境。

在操作上，持股可以分成三大陣型以因應千變萬化的金融市場，一是攻擊陣型：在股市多頭時，踩持股集中化，約30檔，前15大持股約占權重六成；二是伺機而動陣型：盤整盤時採取降低攻擊部位占比權重，讓前鋒部隊退回主陣線，增加持股兵力數量，分散軍備；三是防禦陣型：在股市空頭時期，增加後備軍員，持股數增至40檔，全員蹲低、用扁平化隊形進行防守。

展望第4季行情，兩項利多因素支撐，郭智偉對整體看法並不悲觀，但選舉前還是會呈現震盪盤。首先，新冠肺炎疫情呈現趨緩，儘管9月疫情有上升，但已經不如6月的情況嚴峻，目前看來第二波疫情反轉機率不高，疫情只會是市場的雜音。

其次，美國聯準會持續放錢且調整利率，打消市場對於通膨的疑慮，預期放錢速度會再加速，利多支撐第4季資金行情。

但美總統大選仍然是目前市場最大的不確定因素。若拜登勝選，提高企業稅是隱憂，但今年疫情影響美國經濟表現，預期當選後的首要任務還是先支撐起經濟，再來才會進行加稅等，起碼要一年以後才會去實現正義、稅務等改革問題 。

就目前來看2021年，郭智偉認為明年會是個好年，三大利多支撐，最大的利多因素在於今年的低基期，疊加市場資金持續寬鬆、企業獲利回升，支撐2021年走勢。

今年因疫情影響，全球經濟呈現衰退，明年會處於加速上升的階段，尤其是上半年，就以往經驗，若GDP回升，股市表現不會差；隨著企業營運動能向上走，可望帶動評價上調，而現在的股市震盪已經讓個股溢價下修，讓股市呈現先蹲後跳的走勢。

預期明年科技股依舊還會是市場主流，類股看好電動車、AI、5G、資料中心，而WFH效應也還會持續發酵，尤其軟體類股會持續看旺。

就區域而言，預期美國科技股的趨勢不會有太大的轉變，相對看好明年亞洲科技股會有機會表現，現在的震盪反而提供不錯的切入亞洲供應鏈機會，舉凡像是電動車的中、韓供應鏈，5G基站及手機的中、台供應鏈等等。

此外，預期明年政治角力、打壓情況較為和緩，現階段美國總統川普對中國大陸強硬是手段，目的是拉高民調以贏得 11月的總統大選，從近期開始開放美商出貨給華為可見端倪；在選舉過後，預期科技供應鏈最壞狀況已過。