阿毅 發達集團副處長
來源:財經刊物   發佈於 2009-09-23 10:29

摩根大通:對6大 PC股評價

【經濟日報╱記者溫建勳】
摩根大通證券上修對台灣個人電腦(PC)產業的景氣預估,預估台灣PC第三季季增率高達13%,第四季略為下滑至8%。由微軟Windows 7作業系統引發的換機潮,讓PC產業可望步向三年的復甦行情。
摩根大通指出,由於基本面強勁,亞洲地區這三個月的PC相關股價均已上漲至合理階段,再漲空間有限,第四季可望維持盤堅格局。
至於在選股策略方面,摩根大通強調,若以換機潮作為中心思想,那麼品牌概念就勝過代工大廠。宏碁(2353)、鴻海(2317)、可成(2474)是三大首選個股。代工廠雖然營收亮眼,但是明年恐有毛利下滑風險。
摩根大通給予宏碁、鴻海、廣達(2382)、緯創(3231)的投資評等均為「買進」。宏碁明年每股稅後純益(EPS)年增率將有37%;鴻海則是維持平穩的獲利水準,毛利率是觀察指標,緯創明年EPS年增率高達49%。
不過,明年EPS年增率最高的,則屬華碩的71%。摩根大通指出,華碩今年基期太低,才會讓人有「跳升」的錯覺,但華碩要回到過去的獲利水準,仍屬不易,因此投資評等仍維持「中立」。
摩根大通科技產業分析師郭彥麟認為,有兩大因素掀起換機潮。首先,自去年下半年發生金融海嘯後,導致企業縮減支出,甚至發生電腦比人多的窘境。
其次,過去微軟Vista普及率不高,多數企業仍然使用較舊的XP系統,不過XP系統已經推出八年,多數企業可能隨著這次Window7推出,同時更新硬體設備。
但摩根大通認為,換機潮最大的風險在於節節攀升的美國失業率,如果再嚴重下去,對換機潮將有不利的影響。
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