2020-09-19 06:27:47經濟日報 記者張瀞文／台北報導




圖／經濟日報提供

現代人的壽命愈來愈長，在規劃退休理財時，要特別留心「長壽」風險。法人指出，退休族在建立基金組合時，最好要有一定的比例投資於成長型資產，以創造較多的資本利得，才能降低錢不夠用的風險。


基金理財已是許多投資人用來理財的重要工具，不論是那一種年齡層或族群，都可以用基金來累積財富。對於年輕人、中年人、準退休族或退休族來說，由於能承擔的風險不同，投資組合也不一樣。

一般來說，隨著年齡增長，在投資組合中的股票比重會逐漸下滑。以私校退輔儲金的人生周期基金來說，在37歲以下的投資組合中，100%應為積極型組合；到了44~49歲時，積極型組合降到一半，另一半轉到穩健型組合；52~53歲的時候，穩健型組合占100%；56~57歲時，則是穩健型組合占60%，保守型組合占40%。

不過，即使到65歲時，法人也不建議投資組合全都是現金，主要是因為現金雖然沒有賠錢的風險，但收益率極低，無增值空間，跟不上通貨膨脹增長率，反而產生另一種風險，也就是長壽風險。如果是65歲之前就退休，面臨的長壽風險就更大。

第一金投信投資長唐祖蔭表示，退休後最擔心的是所得收入中斷，但食衣住行等基本日常花費卻一項也不能少。尤其面對現代人平均餘命愈來愈長，退休後可能還有3、40年以上的日子要過。因此，規劃退休理財的第一要務，就是創造所得替代、避免斷炊。

唐祖蔭指出，退休族理財的首要策略應該「專注收益重於關注成長」，也就是，要有80%的資金投資有收益特性、股息配發率較高的資產。就配息策略來說，退休前，可將配出的現金滾入再投資，或是選擇不配息級別，以創造複利效果；退休後，則可以將不配息級別改成月配息級別，作為主要的所得來源。

換句話說，愈靠近退休，可以提高債券、配息股票等收益型基金的配置比重，以創造更多現金流。至於配息基金來源，除了國人愛買的高收益債、新興市場債、投資級債、複合型債、高息股或多重資產基金以外，唐祖蔭說，還可以布局水電瓦斯及基礎建設產業基金，讓收益更加多元化。

至於其餘的20%資金，可以用來追求資本利得的機會，以創造額外的資產增值效益。由於退休理財屬於長期規劃，投資標的除了重視息收之外，投資布局應該拉長遠光，尋求值得長期關注的標的。畢竟，在退休後，還可能經歷不只一個景氣循環，因此可以善加把握替財富增值的機會。

至於成長型資產所投入的標的，唐祖蔭認為，可以從生活面著手，像是由人口結構改變及產業創新帶來的人工智慧（AI）、機器人、金融科技、精準醫療、寵物毛孩、健康瘦身與遊戲電競需求等，都是可以注意的標的。

群益全民退休組合傘型基金經理人林宗慧表示，許多民眾常常不知如何挑選投資標的或是決定進出時間點，因此在退休理財規劃上打退堂鼓，甚至選擇過於保守的理財方式來因應，但其實現行市面上已有多項適合用於退休理財的基金商品可供選擇。

林宗慧指出，像是目標風險組合基金，便是民眾可作為退休理財核心部位的首選。這類產品的優點在於，投資人只要依照自身的風險屬性和需求，選定積極、穩健或保守型產品，基金操盤團隊就會依據市場變化來調整投資組合配置。