30909
第4季資產配置 瞄準3高
高成長國家 高科技產業 高收益債 搶賺復甦行情
2009年09月23日蘋果日報
【李亮萱╱台北報導】金融海嘯屆滿周年，全球金融市場歷經一波上沖下洗的震盪之後，多半已經收復雷曼兄弟事件發生以來的失土。分析師認為，在民間消費與投資雙引擎尚未恢復常軌之前，各國央行將傾向維持寬鬆貨幣政策，有利營造全球股債市多頭的樂觀氛圍。因此，第4季投資人在資產配置上可鎖定高成長國家、高科技產業及高收益債券。但單一國家股市波動恐增加，建議投資人改以區域型布局。
展望樂觀
根據彭博調查，61位經濟學家預期第3季美國GDP可望成長2.9%，顯示從2007年12月開始的景氣衰退將畫下句點。新加坡大華銀投顧研究部協理林鴻胤說：「如果把今年7月當做美國結束本次18個月的衰退，開始邁向復甦的起點，在全球洶湧的資金潮下，第4季全球股市將可樂觀看待。」
全球資金潮洶湧
30910
在全球景氣確立復甦，加上游資充斥、利率偏低、美元走貶的環境下，林鴻胤認為，經濟成長動能較佳的新興市場，例如中國以及台、韓、港、星等大中華市場，第4季將持續吸引外資流入。
此外，為了避免美元繼續下跌以及追求資產保值和分散長期可能發生的通膨危機，黃金投資買盤強勁，也會推升金價第4季持續走強。
亞太股市最看好
根據瑞士信貸預估，全球科技產業銷售第4季可能成長8.3%，明年全年預估成長11.9%。
第一富蘭克林投信第一富基金經理人諶言分析，微軟新作業系統Windows 7將於10月上市，預期第4季將先帶動一波換機潮。Windows 7上市後將有助PC（Personal Computer，個人電腦）、NB（Notebook，筆記型電腦）等假期銷售旺季，並帶動IC（Integrated Circuit，積體電路）製造、DRAM（Dynamic Random Access Memory，動態隨機存取記憶體）製造商、DRAM模組等相關零組件廠商的獲利表現。
摩根富林明投信投資研究部協理洪胤傑指出，雖然全球經濟復甦的持續性仍有待觀察，不過金融與經濟基本面的確已大有改善。因此第4季方向，洪胤傑建議，可環繞中國與美國等經濟復甦較佳的國家，其中又以大中華經濟圈為主的亞太股市最被看好，其次則為美國股市與拉丁美洲股市。
至於今年領漲的金磚四國，群益投信海外投資長葉書弘認為，俄羅斯受油價、原物料價格影響大，雖然擁有近4000億美元的外匯存底，但是多由官方管控，加上金融體系制度化與自由化程度不足，葉書弘建議投資人可先減碼，並將資金轉往亞太型基金或全球型的新興市場基金，以降低單一產業或國家的投資風險。
趁回檔進場布局
保德信全球優質股息成長基金經理人陳舜津也提醒，雖然全球景氣已邁向復甦軌道，但市場從年初至今股價已有漲幅過高的疑慮，預期第4季整體股市的波動性恐會增加，短線回檔修正機率較大。
由於歐美國家近期所公布的經濟數據證明景氣已經脫離谷底，若有近期出現修正整理，對於中長線投資人而言反而是進場布局時點，陳舜津建議，穩健保守型投資人可將資金轉進穩定配發股息的優質企業，可降低投資組合波動風險。