2020-09-15 00:12:50經濟日報 趙于萱

不動產市場規模，比想像中大很多。如果問全球市值規模最大的資產是什麼？股票？債券？都不是，答案是不動產，甚至占比超過50%。



儘管不動產市場規模如此龐大，卻因資產具備一定的特殊性和流動性不佳等問題，在金融市場中交易並不活絡；但，不動產投資信託 （REITs）制度的創立正是為不動產市場開啟一扇窗。

《全球REITs新趨勢與策略》解析REITs發展60年的來龍去脈，挖掘全球REITs市場的潛力。

眾所皆知，REITs是不動產證券化的形式之一，小資族可以用小額資金投資不動產，獲得穩定的配息收入，等於當房東收租金的概念。由於疫情的快速擴散，導致人們有了提早投資理財的想法，再加上各國對於退休理財的投資組合都增加REITs產品的配置比例，REITs再度成為投資人新寵兒。甚至，在發展最成熟的美國REITs市場上，商業不動產已經成為除了股票、債券兩大資產別以外的第三類重要的資產（占比16%）。

相較於過往，至今REITs制度已漸漸發展成熟，REITs 2.0是進入「投資組合必備」、「新趨勢崛起」的蓬勃發展期。

首先，關於「投資組合必備」，本書提出兩個理由，說明每個人的資產配置都少不了REITs。理由一：提高投組勝率。如果回測過去40年投資組合配置0%～50%的REITs部位，可以發現，五年平均年化報酬率的勝率從80%提升至95%。

理由二：降低風險。加入REITs的投資組合，可以有效降低投資組合的年化波動度，也就是降低風險。既可以提高勝率又可以降低波動，甚至是個兼具「成長」和「收息」的產品；持平而論，REITs可說是最佳的配置型投資產品。

除此之外，「新趨勢崛起」更是激起新型態REITs的漣漪，打破大家對REITs的既有印象（投資於商辦、商場等等），讓REITs的組成產生前所未有的結構性的變化。

本書提出未來投資三大趨勢：科技創新（Innovation）、人口結構改變（Demographics），以及氣候變遷（Climate Change），並一一細說著REITs何以與其緊緊連繫，無一缺席。其中成為眾所矚目的焦點-新型態REITs：綠能×倉儲×電塔，更是當下最受投資人歡迎的另類投資商機。

綜觀REITs過去60年來的發展，不難發現，其實「實體不動產」對人們來說是生活的必需品；因此，儘管歷經數十年來的天災人禍，不動產產業仍屹立不搖。只是說，細微的差異來自人類生活習慣的轉變，使得實體不動產的用途也同時發生變化，而REITs正是投資於當代人們所需的不動產物件的最佳管道。換句話說，疫情的爆發，正是帶動REITs 2.0迎向黃金時代的契機，也是所有投資人必備的理財工具之一。（摘自《全球REITs投資新趨勢與策略》一書）