2020-09-14 02:00:00經濟日報 記者高瑜君／台北報導


美中緊張延續、美國紓困談判仍深陷僵局、新冠肺炎疫苗消息反覆，打壓市場信心，上周美股出現劇烈震盪，科技股的震盪幅度特別大，連帶使新興股市也遇到獲利了結賣壓拖累，連續兩周呈現下跌，而在全球股市震盪，美國公債、投資級債吸引避險買盤呈現上漲。

野村投信表示，美中紛爭加上總統大選等因素使部分投資者轉趨審慎，且部分個股短線漲勢過大，出現獲利賣壓，但聯準會對通膨持更寬鬆立場，有助於股市走揚，預期短期內美股以高度震盪整理為主。經濟數據顯示生產秩序逐步恢復，帶動工業活動回升，惟部分為廠商預先布建之提高安全庫存，需留意後續動能延續狀況。

新興市場方面，由於川普再次提及美中脫鉤，加以大陸半導體業者中芯國際恐遭美國列入黑名單，美中緊繃關係持續壓抑陸港股市走勢。

富蘭克林證券投顧表示，新興市場布局策略應側重長期趨勢性主題，包含消費升級、科技與數位化及健康醫療等題材，建議加碼具備基本面優勢且相關題材較豐沛的東北亞區域，大陸目前正處於轉型至高收入國家的過渡期、有強勁的財政狀況、經濟結構往價值鏈上游邁進、新經濟產業比重較高，可做為新興市場布局首選。

債市方面，美債殖利率出現彈升，再次衝擊信用債券表現。野村投信指出，聯邦赤字大增，需增發長天期公債因應資金需求，且聯準會可容忍通膨上升，對殖利率陡峭造成一定壓力，公債方面需謹慎因應。

雖然投資級債券短線會承受較大壓力，但看好全球低利率環境、聯準會承諾延長公司債券購買至年底，經濟及疫苗發展、盈餘多優於市場預期等，加上美中衝突增加、11月大選不確定性，將有利優質債券表現，適合逢低布局。在市場較波動情況下，核心資產應以波動度較低的優質資產為主，而投資級債券與金融債券皆為適合標的。