2020-09-14 02:00:00經濟日報 記者王奐敏／台北報導


根據歷史經驗，陸股第4季行情幾乎年年都有，根據統計，過去十年，上証指數第4季平均單季累積漲幅達7.5%。台新投信指出，受惠資本市場國際化，A股估值凸顯，底部紮實，由於中國大陸宏觀流動性仍偏寬鬆，基本面已有回升跡象，在無風險利率下行之下，股市較債市及房市更獲青睞，A股未來持續看好。



台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真表示，大陸經濟基本面持續觸底回升，8月反映需求的大陸製造業採購經理指數（PMI）為51，連續六個月站在榮枯線50上方，伴隨著7月生產者物價指數（PPI）上揚至-2.4以及工業企業庫存進一步回落至7.4，顯示企業信心恢復，總需求正在逐步擴張，在疫情未解之際，躍居全球表現最好的經濟體，大陸經濟回溫已顯而易見，也成為A股「有基之彈」有利的支撐。

葉宇真指出，在類股表現上，由於7月30日中共政治局聚焦「國內大循環」，「內需消費」將支撐經濟擴張，消費產業將成為領航者。2020年是十三五規劃收官之年，10月五中全會將正式制訂十四五規劃，估計國內大循環仍是基調，將可能出現二大施政相標，第一是刺激內需，短期基建地產穩增長手段有不可替代性，但中長期來看，消費主導的作用將進一步強化。

第二是產業升級，鼓勵創新，加快核心技術研發，保有供應能力，將加快推動新型消費轉型與升級。消費產業業績成長性明確，財報相對透明，是潛力最看好的類股。

日盛中國戰略A股基金經理人黃上修分析，中國大陸經濟第2季出現顯著反彈，預計第3、4季增速將上行。同時，貨幣政策將保持較寬鬆的常態。從企業盈利數據看到，A股財報整體超預期，尤其第2季表現比第1季改善明顯，龍頭股表現亮眼，提升市場的風險偏好。政策方面上十四五規劃進入醞釀衝刺期，預計將更加注重發展品質、內需、以及創新升級。