2020-09-11 01:35:44經濟日報 記者蔡靜紋／台北報導


全球股市近日漲多回檔，引發部分資金棄股轉債，帶動公債、投資級公司債反彈走高。法人表示，反中浪潮再次升溫、肺炎疫情尚未結束、美國總統選情膠著，加上科技股漲多，又逢美聯準會持續寬鬆貨幣，五大理由將促使資金流向防禦型資產，建議投資人採取股、債分散布局方式，提升資產組合穩定度。



第一金全球富裕國家債券基金經理人黃子祐表示，3月疫情低點以來，MSCI世界指數累計反彈幅度已達五成左右，領頭的科技類股彈幅甚至超過一倍以上，自然引發高檔獲利了結賣壓。

其次，反中浪潮再次升溫、新冠肺炎新增確診人數持續增加，為經濟重啟投下變數，預期復甦的腳步將會放慢。

同時，美國總統選情陷入膠著，兩黨候選人民調呈現五五波狀態，迫使一些投資人調整策略，也為股市帶來波動。

相關不確定性因素短期內不易消除，將誘發市場避險需求，有利高評級的公債、投資級公司債表現。

黃子祐表示，除避險需求拉抬外，聯準會採取「平均通膨目標」架構，作為貨幣政策的參考指標，新框架允許通膨率在一段時間內，暫時高於2%目標，而不會立刻升息抑制，預期將讓目前的低利率維持更長的時間，同樣有利債市表現。

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示，在市場面臨政經不確定性的干擾下，投資等級債維持資金淨流入，7月美國IG債券基金和ETF的資金淨流入為660億美元，為史上單月淨流入第二高。

8月迄今，每日流入速度仍高達15億美元，預計具投資級信評、利差明顯高於一般投資等級債的金融次順位債將吸引資金流入。

黃子祐分析，全球富裕國家發行的債券以主權債、類主權債為主，擁有豐厚的國外淨資產當靠山，債信品質好，加上殖利率逾3%，遠優於全球投資等級債不到1%的水準，收益性不差，可望成為分散投資風險的避風港。

徐建華表示，高波動、低利率時代，投資標的更需優化、升級，以往投資人偏愛的高收益債波動較大，而投資級債相對穩健，特別是講求低波動、高殖利率優勢的投資級債收益王金融債券基金，兼顧收益與風險管理。