阿毅 發達集團副處長
來源:財經刊物   發佈於 2009-09-21 10:33

余睿明:看好個股

【經濟日報╱記者曹佳琪】
加權指數及店頭指數同創波段新高,保德信投信投資長余睿明指出,貨幣政策短期不變,資金行情將維繫至明年,年底前,指數有機會再創新高。
余睿明是相當資深的操盤人,出身證券自營商操盤手,後來轉戰投信業,曾任華南永昌投信副總及元大投信投資長。
余睿明分析,今年台股走的是資金行情,由於市場景氣不可能立刻大幅好轉,因此,資金行情仍是支撐台股最重要的因素。他說,以目前各國對景氣的看法分析,短期貨幣政策不會改變,資金行情將可持續延燒。
余睿明表示,景氣緩步復甦,基本面較難提供大盤持續漲升的理由,但市場資金面依然充沛,搭配兩岸合作議題發酵,台股即使回檔,幅度也不致太大。
台股與國際股市連動性高,美國消費數字已報出佳音,經濟基本面出現好轉,美股亮麗,對投資市場當然有助益。
雖然「金髮經濟(不熱也不冷的景氣)」逐漸成形,但余睿明不認為全球景氣會出現大幅度的V型反轉,而是緩步上揚的步調。
他指出,緩慢復甦對市場是有利的,寬鬆的貨幣政策將不會因擔心通膨壓力而縮手,只要貨幣政策不改變,中長多的趨勢就不會變。
類股方面,第三季電子股風光,漲幅已大,第四季可能會遭到匯率因素干擾,不利電子股,未來還必須觀察中國十一長假與美國耶誕實際銷售數字。
余睿明進一步表示,電子股中,筆記型電腦零組件及手機零組件在需求回升下,相對樂觀;面板因報價有下滑跡象,類股應保守觀望。
余睿明相對看好金融與傳產股,他說,利率已降至谷底,未來利差可望擴大,金融股獲利將逐步好轉。
資產、營建股則因新台幣趨升以及台灣價值重估,股價持續推升,原物料股則因美元貶值,也獲得激勵。余睿明指出,電子股不易出現如第三季整體齊漲格局,而會與傳產、金融輪動表現。
全球景氣好轉,台灣又有兩岸題材,及新閣揆展現政府效率下,投資信心增強,使外資大幅買超台股,讓台股自8月21日以來,漲幅領先其他各國股市。
余睿明表示,台股雖然進入高檔震盪,但中長期趨勢應會持續向上。
尤其新閣揆上任,市場最期待的就是效率問題,為了展現效率,預期新閣揆將會加快腳步,尤其是在兩岸政策方面,若政策落實腳步能加快,對台股來說是相當正面。
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