2020-09-08 00:20 經濟日報 / 記者廖賢龍／台北報導




新冠肺炎疫情遲遲未退、地緣政治也持續干擾市場，但全球央行大規模的寬鬆措施，仍支持近一個月主要特別股指數呈現上漲。法人表示，預期經濟基本面會逐漸改善，在短期資金行情推升下，特別股還有續漲空間。此外，市場樂觀情緒高漲，特別股指數擁有相對較高殖利率的投資價值，亦吸引資金持續流入。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲指出，受到全球資金行情推升，帶動利差大幅收斂，抵銷美債殖利率上升的負面影響，帶動特別股近期漲勢。

7月特別股與公債的利差收窄約31個基點至426個基點，雖然利差已較先前高位明顯收斂，但仍處於近年來的相對高點，顯示其尚有收斂空間。

富蘭克林美華投信說，特別股收益來源，主要為定期分配的特別股息，其順位優先於普通股股利配發，投資能見度相對高，也因此特別股具備固定收益證券特性，且普遍為每季配發特別股息，頻率高於債券，對於偏好穩定入息收益的投資人具有吸引力。

馬治雲說，由於疫情後，全球經濟復甦不確定性仍高，短期則較偏重高信評個股為主，尤其是在銀行、保險、電信服務及公用事業等穩定現金流產業。伺機買進／汰弱留強具中長期投資價的特別股標的，買進標的以價值面具吸引力的新發行特別股為主，伺機減碼短中長期基本面不確定性高、價值面不具有吸引力的特別股。

富蘭克林美華投信表示，特別股具備固定收益證券特性，能於市場震盪時刻，發揮平衡風險的效果，收益來源也因加入相對普通股利更穩定的特別股息，整體投資表現將會更穩健。