台幣快速升值 盤面資金重置
‧太平洋證券 2009/09/18 08:18
盤勢分析
美股大漲亞股齊揚，周四台股則延續漲勢以跳高盤開出，營建類股在鄉林士林官邸一坪三百萬天價及高雄市政府地政處順利售出8筆土地，總銷售金額較預估銷售金額高出50％，創6年來新高等激勵下，營建漲幅遙遙領先其他類股，配合金融類股揚升，大盤盤中再創高點達7513.73點，惟可惜在外資大筆匯入下台幣匯率升破32.5，造成電子股尾盤走弱，網通、光學、被動元件、網路股、軟體等跌幅均達1%以上，加以其他一些傳產如橡膠、航空等亦呈現弱勢，使得加權指數收小黑K棒，終場僅小漲37.06點，而成交值則再緩增至近1500億。
本週初曾一度在金融拉回下，大盤指數拉回下探十日線，惟在電子類股營收高峰可望由第三季延續到第四季，加以政府強調MOU及ECFA等仍持續與對岸研商下，大盤在利多環繞下先由電子帶動反彈，而後在台幣受外資持續匯入持續升值，又造就營建、金融股接續使大盤再創新高。除了基本面在國內外總經及政策利多推升下，在融資券方面，融券使用率及券資比持續攀升，融資使用率再創0.68的高點，而券資比雖然仍較年初時7.25低，但亦已再度拉升至 6.7，離高點不遠，在融券使用率領先大盤過前高，加以券資比仍快速拉升，顯示券單增加的速度仍遠勝於融資增幅下，仍有利大盤後勢推升。另外，外資自 8/26日以來僅有一天小幅賣超，而累積買超已達1369.42億元，實質的買盤為多頭上攻的最佳激勵。不過，在台幣升破32.5後，盤面資金配置已不再是電子獨大，電子佔大盤成交比重甚至已不到六成，部份資金流至營建及金融身上，若台幣不能於32.5左右止穩，則勢必對電子下半年接單及營收造成影響。央行應不樂見台幣大幅升值，如何在資金流入及美元貶值狀況下，力圖維持台幣穩定，仍需觀察央行後續動作，惟短期升值幅度太大勢將影響電子，若能將波動幅度縮小，方才有利電子、營建及金融三大類股維持輪動關係，否則，以目前成交值僅能維持1500億元左右的狀況下，在台幣升值氛圍下出現資金排擠效應將不利電子後續走勢。
大盤再創高點卻收小黑K棒，顯示，盤中賣壓不輕，而按目前成交值及技術指標部份，都出現背離現象，若要扭轉此不利狀況，成交值應要能拉升至 1600-1800億，而日KD及RSI要得以拉升至80超賣區以上。以週線角度看，大盤已進一步挑戰7500點反壓，7500點得以站穩，代表大盤得以擺脫近二年的空頭反壓，不過，就量能及技術面部份，仍未能突破近期新高，因此，即使大盤突破7500點，仍不排除短線在過7500點後依然會出現拉回震盪走勢。而由類股部份觀察，電子類股再創出306.31點近期高點後，雖一度領先大盤反彈，惟在大盤創新高後，電子卻未能同步突破高點，是為近期第一次落後大盤走勢，後續需觀察其能否守穩300點。金融雖然如電子未能與大盤同步突破881.15的前高，但在量能增加及技術指標仍維持高檔下，應仍有機會再度挑戰高點。而此波最強為營建，其雖未能突破五月底的311.05點高點，但短線由八月底至目前類股彈幅已近三成，未來若能再進一步站穩300點，則按量能及技術指標仍持續上升下，可望續為大盤領盤主軸。
投資建議
下半年屬產業旺季理應由由電子担任大盤主流，然而在台幣升值影響下，盤面資金重置可能形成電子、金融、營建三大類出現輪動的現象，惟大盤成交值不能回升至1600-1800億以上，資金排擠效應將嚴重影響電子股後續推升力道，尤其是高價股的未來走勢值得密切觀察。因此，不宜在此再大幅加碼電子，若大盤持續見高價，但電子及金融類股指數不能跟上，大盤不排除會拉回再出現震盪格局，切莫亂追逐高價。
以上內容由各投資機構提供，為純屬研究性質，僅作參考，使用者應明瞭其參考性，審慎考量本身之投資風險，使用者若依本資料投資發生損失須自行負責