個股：吉茂8月營收有望挑戰新高，Q3毛利率料寫新猷，今年每股盈餘上看2.5元
2020/08/31 12:05 財訊快報／記者戴海茜報導

專業車用冷卻系統廠商吉茂精密(1587)指出，受惠北美競爭同業SPI財務重整、中美貿易戰持續增溫下繼去年水箱價格調漲後，預期下半年有機會再上漲3-5%，整體下半年營運將可優於去年同期；法人估，吉茂隨美國客戶積極下單，8月、9月營收有機會挑戰歷史新高，整體第三季毛利率有望創掛牌來新高，今年全年營收年增一成，每股盈餘上看2.5元，創歷史新高。

吉茂累計上半年合併營收達7.3億元，每股盈餘為1.55元，其中來自本業之營運表現漸入佳境，第二季營收3.73億元，年減7.4%，但單季毛利率26.3%，創掛牌來單季歷史次高，較第一季與去年同期大幅提高兩成的水準，業外則因處分芳苑廠土地獲利9800萬元挹注，使得上半年整體營運表現超越去年同期水準。

展望下半年，美國Denso庫存已調整完畢，7月出貨已恢復到以往出貨水準的 80%，單月已出貨1400萬元，吉茂7月營收1.55億元，月減4.3%，年增9%，法人估，毛利率可望進一步提升至28%，單月每股盈餘約0.16元。後續美國Denso單月拉貨可達2000萬元，預估8月或9月營收應可再創歷史新高，整體第三季毛利率有機會達29-30%，創掛牌來新高。

吉茂南京廠新添購一座(金千)銲爐，南京廠月產能可再增加6到8萬顆，預計9月安裝，第四季試產，明年正式量產，並向天津Denso移轉現有的冷凝器生產設備，Denso並附帶美國、東南亞、中東市場一年12萬顆的AM冷凝器訂單予吉茂，南京廠明年的營收將大幅成長。

此外，吉茂也切入電動車領域，吉茂指出，雖然純電動車不一定會使用到水箱，但是電動車仍會使用到散熱模組，吉茂透過與Denso的技術合作，已開發出Toyota與Lexus的油電混合車用散熱器，使用在HEV與PHEV的水箱及油冷管已有產品對應，已開發跟HEV、PHEV、BEV有關的冷凝器，以及跟HEV、PHEV有關的中冷器，未來在電動車領域的佈局不會缺席。

法人指出，吉茂今年全年營收年增10%，每股盈餘上看2.5元，創歷史新高，給予目標價32.3元，距離目前股價約有25-30%上漲空間。