2020-08-25 00:02:00經濟日報 記者王奐敏／台北報導

美國聯準會7月會議紀錄和最新美國初領失業救濟金人數回升，顯示美國經濟仍具挑戰，不確定且低利的環境，驅使資金持續流入債市，支撐包含新興債、投資級債、市政債、MBS、政府債在內的整體債券型基金已經連續19周吸金，並推升今年來累計流入逾1862.75億美元。



其中，又以投資級企業債券資金動能最為穩定，不僅上周淨流入金額進一步擴大至122.38億美元，連續資金淨流入周數更挺進至第20周；受到新興市場投資氣氛回溫加持，新興債上周再流入9.47億美元，僅高收益債券轉流出4.17美元。

摩根環球債券收益型產品經理陳若梅指出，美國聯準會7月會議紀錄強調復甦面臨不確定，低利且不確定的環境，推升整體債券基金買氣再升溫。

其中，公債、投資等級債、高收益債、新興市場債這四大類債券各有優勢，現階段可採取多重債券策略，一方面透過配置高收益債與新興市場債來提高投資收益率，彌補公債收益率較低的不足；同時又保有投資等級債，在享受相對高的收益的同時，承擔較少的波動風險，一次收納所有債券的優點，無論投資人身處何種景氣位階皆可隨時投資，不必煩心該投資哪種債券基金。

富蘭克林證券投顧分析，因為疫情導致財政稅收減少，再加上政府紓困而擴大支出，加劇赤字缺口或債務負擔，多數國家負債占GDP比重將呈現顯著惡化；企業端獲利衰退也將推升違約風險，因此債券投資應更加重視違約風險溢酬，或是發行人的償債品質，投資須強調精選持債，建議以具備政府支持或是高評等的政府債為首選，看好美國政府債券型基金（GNMA）及伊斯蘭債券型基金。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶指出，在布局美國高收益債時，也可關注類似於聯準會所挑存續期較短、評級佳、現金充足的優質美國企業所發債券，除可望對債券違約及品質有所控管外，也有望受惠於聯準會的購債計畫，搭上政策順風車。