2020-08-20 00:34:26經濟日報 記者王奐敏／台北報導


從最近債券ETF表現來看，中國政金債相關ETF表現相對突出，截至18日，8月以來漲幅前十名債券ETF當中，共計有七檔中國政金債券ETF上榜，漲幅幾乎都在1%以上。

投信法人表示，中國政策金融債因具備評等和殖利率優勢，今年來表現持穩，納入資產配置有助滿足收益、風險控管兼備的投資需求，建議投資人不妨以相關ETF來介入。

群益中國政金債ETF（00765B）基金經理人張菁惠表示，今年受到新冠肺炎疫情干擾，加上全球低利環境再現，在波動管理和收益追尋兩種需求並存下，固定收益型資產受到市場關注，連帶投信發行的債券ETF表現也跟著轉好。

張菁惠說明，中國政金債ETF提供投資人參與中國債市的另一管道，今年來因應疫情帶來的影響，中國人行延續寬鬆政策，並兼具寬信用，偏向以相關政策取代直接降息降準，市場流動性維持在合理水位。從收益角度來看，中國政策性金融債的收益水準仍高於其他成熟市場國家利率，在當前的低利環境下，也更加凸顯其投資吸引力。

張菁惠指出，從資產特性來看，由於中國政策金融債發債機構包括中國進出口銀行、國家開發銀行和中國農業發展銀行，所發行的政策金融債信評等同國債，殖利率相對優於國債，可說是同時具備評等和息收優勢。

其次，中國政金債與國際資產的相關性低，受國際資產波動程度的影響也相對低，也可作為另一避險選擇，納入配置有助打造後均衡的投資組合。

此外，隨中國債市日漸開放、人民幣邁向國際化，中債配置需求升溫，資金動能可望加速，為一大利多，透過ETF投資不僅投資門檻低，還能同步享有低成本、交易便利、投資組合透明分散、定期配息等優點。

FH中國政策債ETF基金經理人廖崇文表示，寬鬆貨幣政策有利債市表現，加上大陸三大政策性銀行發行的金融債券，其發行人信用風險等同於國家主權債信，可作為長期累積收益的投資工具。