2020-08-19 00:25:30經濟日報 記者高瑜君／台北報導




法人表示，低利環境加上市場資金充沛，促使資金流向擁有較佳收益的標的，新興債脫穎而出。（路透）


7月國人淨申購前十名的境外基金，債券型就占了七檔，其中就有三檔為新興市場債券，其餘則為高收益債、投資級債及綜合債。法人表示，低利環境加上市場資金充沛，促使資金流向擁有較佳收益的標的，新興債脫穎而出，後市在技術面及價值面支撐下，新興債可望持續有亮眼表現。

進一步來看，根據境外基金觀測站，新興市場債券基金上榜的有NN（L）新興市場債券基金、鋒裕匯理基金新興市場債券以及聯博新興市場債券基金，而NN（L）新興市場債券最為吸金，7月淨申購67.97億元。

NN（L）新興市場債券基金經理人胡璋健表示，目前停泊於貨幣型基金避險的資金水位仍相當高，不過已有開始流出並尋找具有良好收益或成長性投資標的的跡象，在政策做多下，這些資金將持續流向各類風險性資產，因此具良好投資價值的新興市場債券勢必能夠受惠。

展望後市，美國總統大選、疫情與美中關係仍可能不時牽動投資氣氛，但對新興市場債券的影響預估有限，因此若指數出現回檔，將是進場布局的好時機。

鋒裕匯理資產管理固定收益團隊指出，仍看好新興市場強勢貨幣債券，其中新興市場高收益債相對於新興市場投資級債，利差可望有進一步縮窄的空間。整體而言，美國總統大選以及美中緊張局勢仍可能影響新興市場，投資人須謹慎挑選標的、備妥流動性緩衝，不宜掉以輕心。

而高收債基金依舊受到國人的青睞，聯博全球高收益債券基金和摩根環球高收益債券基金紛紛上榜。展望高收債市，聯博投信固定收益資深投資策略師江常維表示，市場風險猶存，更須謹慎挑選具長期價值的投資標的，看好美國高收益債券後續表現，部分「被降評」的墮落天使值得留意。

由於這些發債公司進入高收益債市場後，投資評價常被低估，且債券價格表現往往優於從發債時就是高收益等級的債券，因此較具投資價值。

圖／經濟日報提供