【鉅亨網李家如 綜合外電】不久之前，房地產泡沫破滅引發全球經濟嚴重癱瘓。現 在，經濟學家意識到，經濟泡沫所引發的問題尚未結束 ，甚至可能在不同經濟體或商品市場再度捲土重來。
目前外界都在關注，究竟哪個市場可能會是下一顆未爆 彈？經濟學家指出，政府、央行與國際機構都應該好好 審查各個市場，列出最有可能產生泡沫化的項目。眼前 被點名的包括中國資本市場、黃金與石油期貨市場，以 及國債負擔沉重的國家，例如美國。
根據《紐約時報》報導，美國經濟研究機構 RGE Monit or 資深分析師 Rachel Ziemba 表示，現在全球有大量 資金正在尋求新的投資標的，以獲得更高的利益回報。
事實上，泡沫的產生主要是源自於人類瘋狂的行為所聚 集而成，那些短期內暴漲的投資，根本無法長久的持續 下去，而過去市場上早就有多次案例可循，例如去年發 生的原油價格泡沫化就是最好的例子。
一旦某個新科技或新的投資領域前景可期，投資人也會 不顧一切的一窩風向前，例如發生在 20 世紀末的 90 年代網路泡沫化，以及 20 年代的無線電泡沫化與 19 世紀的鐵路泡沫化，都是這樣的情況。
此外，只是在當下流行的文化熱潮現象，例如荷蘭在 1 7 世紀因陷入投機狂熱所引發的的鬱金香泡沫化，以及 國外前一陣子流行的豆豆公仔 (Beanie Babies) 熱潮， 都是出自相同的道理。
HIS 劍橋能源研究會 (HIS-Cambridge Energy Researc h Associates) 主席 Daniel Yergin 表示，由於一般大 眾會認為受到矚目的市場將持續增長，他會擔心外界在 這種情況下，將奮不顧身的投入新興市場。
摩根士丹利亞洲區主席 Stephen Roach 指出：「我認為 接下來亞洲將處於長期牛市的狀態，不過現在距離慶祝 『亞洲的世紀』到來的時機還過早，但現在卻有投資人 已經開始行動了。」
例如中國的上證指數自去年 11 月到今年 7 月的升勢幾 乎翻漲一倍，雖然股市已經在上個月拉回。「不過民眾 似乎相信領導全球經濟成長的棒子，已經從西方轉向東 方。當然這個情況一定會發生，但至少還要再經過 5-1 0 年。」
像這樣因為過度誇大前景而導致泡沫化的情況，18 世紀 時也曾發生過同樣的例子，當時英國對拉美新興市場嚴 重狂熱，南海公司的股價更因未外界看好其業務前景而 一路狂飆，自 120 英鎊狂升至 1000 英鎊，熱潮過後股 價卻大幅回跌至190 英鎊，就連物理學家牛頓也慘賠出 場，被稱作「南海泡沫 (South Sea Bubble)」。
此外，經濟學家也擔心價格波動周期性的商品市場會再 度產生泡沫化，目前石油與黃金價格不斷攀升，是最有 可能發生泡沫化的領域。以黃金價格為例，目前金價已 經較一年前上漲 30% 以上，衝破 1000 美元大關。
Yergin 表示，在商品市場上，當價格面臨通貨膨脹或通 貨緊縮等問題時，都會帶來相當大的痛苦。不過投資人 可能並未想到，近來房屋與信貸崩潰的現象會帶來多麼 深遠的後果。
值得注意的是，國債泡沫化已經被證明會是被上述情況 都更危險的事情，許多人更認為，正是這項原因加速推 動近來黃金價格大幅上揚。
目前有許多國家，例如美國的國債規模就相當龐大，對 整體經濟恐怕會造成巨大風險。哈佛經濟學教授 Kenne th Rogoff 表示，一個大的泡沫會對全球經濟造成相當 嚴重的影響。他在新書《時代變遷：800 年的金融蠢事 》中提到：「這一次的情況和以往明顯不同」。
Rogoff 指出：「政府債務大幅上漲，將導致財政政策將 難以持續下去。」到目前為止，世界許多國家願意對美 國提供財政支持，例如中國因儲蓄率相當高，而大規模 購入美國國債。但若投資人的信心發生動搖，接下來可 能會看到長期債務的利率劇烈上揚。
不只是美國，開發中的國家包括巴西、阿根廷與辛巴威 ，同樣也可能發生債務危機。一旦成真，影響所即將相 當廣泛，同樣會對全球經濟造成相當大的損害。
近來房地產泡沫破裂所帶來傷痛，讓各國政治領導人與 央行開始重新考慮自身的義務，除了需要對經濟現象做 出反應，更應該投注更多心力，關心是否存在恐導致嚴 重後果的潛在泡沫存在。
目前中國已經開始緊縮貨幣政策，以控制該國股票市場 炒作的情況。美國的政治人物也在討論該如何面對巨大 的財政赤字，讓狀況能得到控制。
而 G20 在匹茲堡舉行的會議上，預計將會對金融業進行 額外的監管，並要求市場透明透明度提高，讓投資人可 以更能夠判斷眼前的市場狀況。
只不過，不管這些新規定有多麼嚴格，經濟學家表示， 這些規定絕對無法完全戰勝人類的本性。因為投資人一 定會繼續尋找能快速致富的交易，並大舉進行投資。
耶魯大學經濟學教授 Robert Shiller 表示：「最後， 泡沫化會變成人類所造成的現象。」問題就在於：「人類為了賺錢，會變得有點瘋狂。」