2020-08-17 02:00:00經濟日報 記者趙于萱／台北報導


瞄準退休理財，投信圈高息ETF發行潮一波波，投資人挑選時，常見價格愈低、配息愈高就是「好」的訴求，但法人統計，不少指標只是「迷思」，不見得和報酬有關，想要挑高潛力商品，配息穩定度、填息頻率、波動度和過去報酬率更具參考性。

投資市場常言，過去的績效不代表未來績效，但法人觀察，ETF通常選股原則異動不大，相較於主動式基金，參考過去表現有更高的價值。檢視時，可以使用一個以上的指標，避免陷入投資盲點。

其中，有些指標雖然廣泛宣傳，但不必然與績效有很大的關係，法人彙整市場上常見的兩大迷思，包括ETF的價格愈低、配息率愈高愈好，統計顯示，這些指標對報酬的影響並不顯著。

首先在低價格迷思上，投資人常以為低股價等於低基期，愈容易補漲，這類邏輯或許適用股票，但不見得合用於追指數的ETF，因正是ETF為「被動型」的特質，會受限於跟隨指標中的成分股走勢。

以台股常關注的配息型ETF為例，有沒有擁抱到今年的護國神山、但不算是高股息的台積電（2330），績效會差異很大。例如元大高股息（0056）因強調高息，因此未持有台積電，以未還原權值的股價來看今年報酬率5.7%，優於同類型ETF，但與也以配息訴求，但有台積電持股的元大臺灣ESG永續達10.7%比較，績效立馬顯現，而擁有台灣前50大權值股的元大台灣50，績效為7.7%，台股加權指數則是6.6%。

此外，配息率不見得高就好，因為高配息通常填息的時間愈長，只有完成填息才能避免賺利息、賠價差。

過去能有高填息勝率者，以配息率4%～6%的元大高股息每次都填息最優，成分股有良好上漲動能，至於配息率5%以上的FH富時高息低波、國泰股利精選30或富邦臺灣優質高息等還待填息。