2020-08-06 00:28:44經濟日報 記者黃力／台北報導

全球資金行情淡化疫情二次爆發的隱憂，加上美中關係未如預期緊張，強化投資人風險意願，激勵JACI亞洲高收益債券指數持續走升。


亞洲高收益債仍具投資吸引力。（本報系資料庫）


法人表示，雖然亞洲高收益債指數利差自3月23日高點持續向下收斂，但目前利差約700個基本點，但距五年均值的540個基本點還有一段距離，殖利率水準也尚在五年均值7.4%左右，這些數據都顯示亞洲高收益債具有投資吸引力。

柏瑞亞太高收益債券基金經理人施宜君指出，全球負利率債券規模近15兆美元，加上全球央行的超寬鬆政策，預期在追逐收益的強烈需求下，亞洲高收益債將持續受到投資人的青睞。在投組配置策略上，可持續在初級和次級市場上尋找投資和換券的機會，並以2-4年期的高收益債券為主要投資標的。

日盛亞洲高收益債券基金經理人黃詩紋表示，亞洲各國央行持續挹注流動性且經濟景氣有好轉跡象，支撐買氣，加上亞洲新債供給增加且需求旺盛，新債行情助推市場表現，使得彭博亞高收債指數7月續漲2.4%。

近期許多中國房地產公司發行新債，且商品房銷售額、房地產開發投資額及房地產開發業綜合景氣指數已自谷底反彈，預期未來仍有表現空間，有利於亞高收債市表現。

台新亞澳高收益債券基金經理人鄭吉良分析，全球貨幣和財政政策提供大量資金，保持市場流動性，在市場修正時給予適時支撐，因此債券市場不至於有大幅度的修正。

其中，新興亞洲公司債供給量可控，但低利率環境推升購債需求，需求大於供給的情況下，有助於壓低利率，推升債券價格；另外，受惠原物料價格回升，新興企業債初級市場回溫，JPM調降新興高收企業違約率至4.5%。

整體來看，亞洲高收益債在供給有限、收息佳、低違約率等優勢下，可望獲市場青睞。

野村投信認為，雖然二次疫情有升溫現象，但美國聯準會與全球央行攜手合作，大力推出救市政策提振市場情緒，亞債可望持續受惠全球寬鬆資金的外溢效果。

圖／經濟日報提供