7/26～8/1

文｜理財組 攝影｜王均峰


疫苗研發多方並進，輔以歐盟就7500億歐元刺激方案達成共識及企業財報未如預期悲觀，激勵市場對經濟復甦樂觀期待，惟美中關係再起波瀾，外交對立升級，同時類股輪動加速，全球股市漲幅收斂。美元走軟及避險買盤激勵，黃金升至9年高點。近週原油庫存再度增加，美國確診飆升及國際摩擦壓抑用油需求前景，所幸疫苗研發緩和負面情緒，週線油價小幅上揚。

美股預報：陰天

大盤觀察重點：

1. 利多因素：

疫苗研發：多家生技公司公布疫苗正面試驗結果，同時美國政府宣布簽署20億美元的協議購買輝瑞和BioNTech開發的實驗新冠疫苗。

企業財報：電動車大廠特斯拉連續4個季度獲利，推特第2季每日活躍用戶數年增34%至1.86億，超出預期，半導體股德州儀器下半年財測優於預期，IBM第2季營收降幅小於預期，可口可樂上季獲利超出預期，整體財報未如預期悲觀，類股良性輪動。

經濟數據：6月成屋銷售4個月來首增，較前月成長20.7%。

2.不確定性：

美中關係緊張：美國通知中方關閉休士頓使館，中國強烈抨擊，傳可能要求美方關閉武漢領事館，隨著美國總統大選時程逼近，摩擦可能升溫導致波動上揚。

失業補助方案：原先的失業救助計畫將於7月底到期，惟國會兩黨可能無法於期限前完成新一輪刺激政策協商，傳可能延長現行方案但減少補助額，若無法順利推動可能加大就業及經濟復甦壓力。

經濟數據：下週聯準會舉行政策會議，留意疫情再度爆發背景下貨幣政策展望、通膨及就業市場表現，將左右後續投資人信心及資產波動。
　

鏡週刊投資建議：

新冠肺炎疫苗試驗傳出正面進展，掩蓋疫情、財報錯綜及美中情勢緊張等紛擾，全球風險性資產呈現高檔整理，類股及區域間再度出現輪動。由於疫苗或藥物是影響全球經濟未來復甦路徑的關鍵要素，高盛證券預期今年底前美國可能就有新冠肺炎疫苗上市、時點早於原先預估。若後續試驗結果正向，民眾將逐漸習慣與病毒共處的生活新常態，有助延續經濟復甦及股市中長期走勢。


債券部位建議以美國政府債券型基金為首選或投資等級的伊斯蘭債。美元走軟環境有利新興市場表現，可搭配具政策利多的新興亞洲及大中華股市標的，長線配置結構性題材完整的科技、生技及黃金產業。若考量收益，可納入具政策空間及基本面佳、高息優勢的新興市場當地主權債。