聯邦投信聯邦金鑽平衡基金 經理人 周鉦凱

各位觀眾大家好，早盤受到亞股普遍下跌的影響，加上今天除權息點數大約30點，加權指數早上呈現開低的走勢，雖然指數盤中試圖拉抬，但受到亞股普遍不佳的影響呈現走低。以今天的盤勢結構來看，權值股相對弱勢，今天早上的電子股、電子權值股領跌，盤中的電子權值比重達70%以上的水準。

以今天盤勢結構來看，族群方面，光學股早上領跌，為最弱勢的族群，被動元件、水泥、矽晶圓亦相對弱勢，MiniLED族群、高價IC族群及二線半導體族群，為今天的強勢股，亦為今天的人氣指標。整體而言，雖然今天指數下跌，但是中小型股仍相對表現優於權值股。

在疫情方面，全球累積確診人數已經達1510萬人，死亡人數62萬人，美國累計確診人數達403萬人，確診人數第一，但美國死亡率相對較低。近期來看，歐洲國家在陸續解封並開放之後，新增病例數有所增加，但仍呈現穩定的現象。以目前來看，美國每日新增的病例數仍維持相對高檔，仍未緩和，但死亡率相對不高，亦為市場較為安心的地方，不過巴西、印度、俄羅斯仍然居高不下，仍為後續的觀察重點。

近期美中關係仍持續緊張，美國國務卿龐皮歐在13日發表聲明指出，中國正以霸凌的方式企圖控制南海，世界不會允許北京把南中國海當作其海上帝國，龐皮歐並指出，美國與東南亞盟友與夥伴站在同一陣線。

美國總統川普宣布簽署香港自治法，取消美國給予香港貿易上的特殊地位，隨即宣布按這部法律的授權，採取一連串措施，包括取消對香港出口敏感技術等。日前美國商務部以侵犯新疆少數民族人權，再對此11家中國企業祭出制裁，理由包括大規模任意拘留、強迫勞動、蒐集分析DNA等。

昨日美國政府突然要求中國關閉休士頓的總領事館，中國對此表示強烈譴責，並威脅將進行報復。這是中美兩國緊張關係升級的最新的跡象，雖然對於指數並沒有太大影響，但中長期來看，美中關係又開始朝向緊張的趨勢，為後續觀察的重點。

產業方面，上週半導體大廠法說時，上調全球半導體產值，亦上調晶圓代工產值，雖然修正了智慧型手機的全年預估出貨量，但提高了5G手機的滲透率，認為5G基建與5G手機仍為下半年的焦點。長期來看，AI、HPC與5G仍為未來科技類股的焦點。Apple將於9月發表新機，以目前來看，此次蘋果首次導入5G的手機。根據目前的研調，供應鏈備貨量高於近年的水平，為後續布局的重點。整體而言，指數在半導體的強勢下，加上蘋果下半年發表新機，指數仍有機會挑戰新高，氛圍仍站在買方。