時報資訊
2020年7月23日 上午8:45
【時報-台北電】美國是全球經濟成長領頭羊，但隨著歐洲各地逐步解封，區內市場的樂觀情緒正在升溫。富達國際日前作了旗下百餘位基金經理人調查，近半數受訪分析師指歐洲市場領先指標呈正數，較6月調查的39％略為提升，主要基於較多分析師預期歐洲企業未來六個月營收將較去年同期出現增長。受惠疫情逐漸受控，貨幣與財政寬鬆幅度超出預期，歐洲主要股市漲勢延續。
觀察歐股基金近月績效也有顯著上升，根據晨星基金統計，截至7月20日為止，今年來已有14檔歐股相關基金已呈現正報酬率，且法人仍續看好歐股基金補漲行情。
投信法人表示，歐元區6月製造業PMI反彈至46.9，高於5月的39.4。歐元區各國經濟逐漸啟封，雖部分區域出現二次感染，但預期經濟動能可望回升。近期歐股走勢強勁主要受惠於歐元區祭出兩大政策，一是德法同意以歐盟名義，發行「復興基金」5千億歐元，幫助歐盟成員面對全球疫情帶來的經濟挑戰，另外則是加碼「大流行疫病緊急採購計畫（PEPP）」6千億歐元。
歐元區這兩大政策背後所凸顯的最大意義，全部出乎市場預期，有政策撐腰，市場資金充裕，有利支撐風險性資產。
法人指出，以目前歐股表現來看，確實以相當正向來看待後疫情時代，歐洲經濟重啟後的復甦步調。不過由於股市是領先反應市場的預期，故短線上，可先要留意解封、經濟重啟後的消費動能復甦狀況，是否有符合市場目前的預期。
野村歐洲中小成長基金經理人劉佳奇也表示，歐洲企業及經濟活動受疫情衝擊最大的時候已經過去，目前市場已經正面反映，未來市場上漲的持續性來自企業活動復甦的速度，以及大量失業對經濟復甦持續力的影響。
政策方面，ECB利率會議維持1.35兆歐元緊急購債計畫規模不變，並持續購買至經濟出現顯著改善為止，此外，銀行信貸條件也在政策支持下轉向寬鬆，預期下半年經濟可望逐步復甦。
劉佳奇說，目前加碼瑞士、英國市場，並減碼法國、荷蘭。產業配置同時加碼銀行、旅遊相關等轉機類股以及支付、電信等穩定成長產業，但減碼評價水準較高的個股包括醫療、能源及部分受惠疫情的個股。(新聞來源：工商時報─記者黃惠聆／台北報導)