2020-07-17 02:22:53經濟日報 記者張瀞文／台北報導

歷史經驗顯示，長期來看，亞洲實質資產的波動率及相關性較低。基金公司指出，如果在投資組合中納入實質資產，包括基礎建設、公用事業及不動產投資信託（REITs）等，可望降低組合的波動，且獲得不同來源的收益。

美盛資產管理研究顯示，長期來看，亞太區實質資產的震盪幅度要低於區域股市。到今年第1季底，亞太（日本除外）實質資產過去一年的波動率為17.1%，低於亞太（日木除外）股票的20.3%；過去三年的波動率為12.7%，低於亞太（日木除外）股票的16%；過去五年的波動率為13.4%，低於亞太（日木除外）股票的16.3%。

美盛分析，在市場動盪期間，較倚賴獲利表現及經濟周期的資產類別將顯著波動。不過，由於上市基礎建設持有有形實體財產、資源及受監管合約，當市場出現避險性拋售時，這些資產大多不會遭受像市場那麼強的賣壓，通常可獲得一些支撐。

同樣的，亞洲實質資產與大多數股債市的相關性也較低，風險及回報來源也可望進一步分散。彭博資訊統計，到今年2月底，亞太（日本除外）基礎建設與亞太（日本除外）股票的相關性為0.69，與全球股市的相關性為0.35，與全球債券的相關性更只有0.1。