2020-07-15 00:00:57經濟日報 記者黃力／台北報導

面對低利率環境以及新冠疫情等多重衝擊，市場波動加劇已成常態，法人指出，身處不確定環境下，投資人更需要收益相對高、波動度相對低的理財產品，而短期高收益債券在過去20年有17個年度出現正報酬，能提供投資人收益高一點、波動低一點的商品選擇。



根據Bloomberg統計過去20年，也就是從2000年至2019年全球高收益債券指數、美元高收益債券指數及短期高收益債券指數表現，可以發現短期高收益債券在過去20年有17個年度出現正報酬，單年度正報酬機率達85%，平均年度報酬率為7.1%，顯示其相對於長天期高收益債券更為保守商品特性，可提供下檔保護及波動度皆低於一般高收益債券。


景順投信指出，透過短天期債券來參與不同經濟與產業成長，能降低許多長期性不確定因素，使投資更具綜效外；短天期債券能見度高，持有到期，能減少不必要交易，可更有效的節省交易成本，使投資更具效益。

一般公司財報所呈現的投資能見度約為一到二年，與短期高收益債券到期日匹配，因此短期高收益債券的財報能見度相對較高，投資人對短債更有信心。另外，短期高收益債券較短的存續期，可大幅降低利率風險，提供的下檔保護及波動度皆優於一般高收益債券，是在經濟政策不確定性已升至歷史新高的現今大環境下，幸福且舒適的投資策略。

台新新興短期高收益債券基金經理人尹晟龢表示，2020年美國重回零利率且推出無限QE，利差交易有利之後熱錢回流亞洲與中國，另一方面，分析師預估新興市場可望領先成熟市場復甦，皆有利新興短期高收益債漲升行情。

就布局時點來看，由於新冠病毒的影響，新興國家經濟成長率衰退將集中在第1季與第2季，在此狀況下，金融資產風險5月中旬過後可望降低。