2020-07-15 00:01:01經濟日報 記者張瀞文／台北報導


研究指出，全球企業負債規模去年已創歷史新高，今年將因疫情再刷新紀錄。不過，亞洲企業負債較低，淨現金部位高，企業體質較佳，有能力因應目前全球經濟衰退的考驗。

依據駿利亨德森年度企業負債指數（JHCDI），全球企業負債淨額去年增加8.1%，成為8.3兆美元的歷史新高，預期今年將再成長12%，增加1兆美元。該指數不計算金融和房地產企業，因為金融業的債務目的不同於其他產業。

駿利亨德森分析，近年來，全球央行為了刺激經濟活動而造就極低利率的環境，進而壓低融資成本，刺激企業負債不斷成長。企業舉債用來併購企業、大規模買回庫藏股、配發的股息創新高。另外，由於貿易摩擦升高、全球經濟成長趨緩等因素，導致企業獲利萎縮並耗盡企業的財務資源。

不過，亞洲公司負債偏低。今年前五個月，亞洲企業並未發債來尋求新融資。數年來，亞洲的債務水準漲幅與全球平均水準相似，但整體負債權益比卻只是全球平均水準的三分之一。

駿利亨德森分析，文化因素顯而易見。在亞太地區，澳洲算是西方國家，借貸水準高於鄰國，與全球平均水準差不多。不過，香港和南韓企業的借貸水準為全球最低，指數中大多數台灣企業在資產負債表上都有淨現金。

駿利亨德森公司債投資組合經理人羅斯（Tom Ross）表示，就相同的產業來看，亞洲企業的負債普遍遠低於其他國家，且負債增加的速度也較慢。