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2020年7月10日 上午8:43
【時報-台北電】新興市場投資級債自3月下旬來反彈約15％，走出疫情最壞情況。投信法人表示，儘管短線累計反彈幅度不小，目前利差水準仍有近400個基本點，與過往平均相較，還有進一步收斂空間，加上殖利率優於全球投資級債，收益性更勝一籌，建議投資人把握機會布局。
歐義銳榮新興市場債券基金總代理第一金投信指出，新興市場投資級債近期谷底反彈，關鍵點在「央行」。事實上，若統計各國央行今年來累計降息幅度，已達110％，降息速度刷新金融海嘯水準。目前整體利率來到0.03％，逼近零利率情形，儘管未來再大幅降息空間有限，但考量經濟復甦緩慢，未來利率環境長期「趨零」的機率偏高。
利差方面，新興市場投資級債仍有近400個基本點，相較於近年平均約300個基本點，顯然還有進一步收斂的空間。從評價面的角度，提供不錯的進場誘因。
若投資人擔心黑天鵝事件出現，造成資產價格再度全面崩跌，第一金投信認為，以2008年經驗，新興市場投資級債重挫26％，之後經過6.5個月即收復先前跌幅，而且在滿兩年、三年、四年內，累計報酬率各有26％、36％與52％，表現不俗，建議投資人把握布局機會。
安本標準2026到期新興亞太債券基金經理人李艾倫表示，美元計價的亞洲債券市場經風險調整後的報酬，普遍更優於同類型的美國和新興市場公司債，不但收益率較佳，投資風險也低於整體新興市場公司債。而從過去的波動度來看，亞債已經與美國投資級公司債差異不大，也低於整體新興市場中的同類型債券。
低油價對亞債市場的衝擊不大，區域內的石油及天然氣發債單位大多獲得政府支持，而且除了馬來西亞外，大多數亞洲國家為石油進口國，反而受惠於低油價。
日盛亞洲高收益債券基金經理人黃詩紋表示，觀察新興債中的亞高收債表現，儘管美國疫情再起且中美關係不確定性仍存，但亞洲疫情相對可控，各國經濟景氣有好轉跡象，在需求回暖之際，亞洲多國PMI上揚，尤以大陸製造業PMI指數更來到六個月高位。(新聞來源：工商時報─記者孫彬訓／台北報導)