2020-07-09 02:06:12經濟日報 記者高瑜君／台北報導



圖／經濟日報提供

全球股市驚驚漲，今年來全球一般股票型基金績效第一名是統一全球新科技，基金操盤手郭智偉指出，下半年科技產業依舊會領漲市場，尤其半導體、軟體、資安、電動車等產業可望有不錯表現，且看好指數會持續向上攻。


根據Lipper統計，截至6月30日，以新台幣計價的全球一般股票型共有56檔，平均報酬達1.3%，但統一全球新科技同期間繳出29.5%的成績，表現相當亮眼。這檔基金布局以美國市場為主，持股偏好具有高附加價值、長期趨勢、高成長、競爭優勢、新產品具滲透提升、結構改變利基等特性。

展望下半年行情，郭智偉認為，整體來看，大架構並沒有改變，科技股依舊是領漲重點，且美國市場仍會是主流，指數有機會再繼續往上走高，次產業以半導體、軟體、資安、電動車為投資主旋律。

針對目前市場或投資人對科技股有估值是否過高的擔憂，但他認為，下半年仍應繼續擁抱科技股，主要有幾個理由，首先，觀察1985年以來每次的空頭反轉向上，第一個驅動股市上漲的動力就是評價回升，過去七次評價回升的平均幅度是57.5％，但同時間，企業獲利往往呈現衰退。

目前股市已經過了評價回升階段，未來股價的推升將會重視獲利成長。

科技股因獲利高成長特性，在承平時期原本就享有較大盤更高的本益比，統計全球科技類股相對全球股市估值溢價的歷史平均水準約是1.2倍，如果是極低利率、全球資金充沛環境，更是水漲船高，再搭配現今受疫情干擾而較複雜的經濟結構，會促使法人資金更集中在相對有前景的科技股，尤其是大趨勢產業的龍頭股，本益比將進一步獲得推升。

另外，拉長時間點來看，去年因美中貿易戰以及企業削減資本支出，科技股的表現是比較受壓抑的，從基期角度來看，科技股今年與明年的表現空間是相對大。

不過，他也提醒，科技股進入下半年後，個股表現會更加分歧，第3季以後的獲利表現不如預期的個股，可能面臨股價調整，優於預期的個股會持續吸引資金進駐。

在次族群方面，在美中角力下，對於美國半導體產業是正向訊息，看好其市占率有機會回來。此外，WFH（在家工作）成為長期趨勢，疫情使得相關產業如雲端、資料中心、資安等成為投資主軸；長線的電動車產業也後市看好，其中，中國是最大的電動車市場加上國家戰略扶植，相關族群後市可留意。

在資金動能方面，預期聯準會放錢趨勢並不會縮減，熱錢會持續流入，有利風險性資產表現；至於在風險方面，第3季要留意美國大選、美中科技戰等問題，華為事件則是第4季要留意寬限期到期後的動向，將是科技產業的干擾因子。

在投資建議上，郭智偉指出，由於科技具有長線成長動能，但波動相對較大，若遇到拉回，投資人可以進場承接，或是透過定期定額買科技基金；尤其遇到事件發生，股市大跌反應時，投資人要勇敢進場加碼，因為市場會快速消化回來。