2020-07-08 00:00:48經濟日報 記者張瀞文／台北報導

新冠肺炎新增病例持續上升，但全球股市持續上行。基金業者指出，企業獲利下滑，但央行大量注資，預期股市可望震盪向上，可注意受惠於經濟重啟的美股及亞股，以及德國及歐洲的工業股。

瑞銀財富管理全球投資總監赫菲爾（Mark Haefele）指出，美國部分州感染人數上升，經濟重啟可能採取「邊試邊修正」的方式，但任何新的限制應該都是局部實施而已，不致全國封鎖。

百達經濟周期指標顯示，全球經濟已開始從疫情大流行造成的損害中恢復。中國的復甦仍在繼續，百達的每日指標顯示，經濟活動比疫情前的水準只低了約5%。然而，全球企業獲利前景令人擔憂。市場人士預期，今年全球企業獲利將下降約20%。百達模型更悲觀，預期獲利可能最糟可能下滑約30%~40%。

不過，這不代表股市及公司債市場將急劇下跌，因為央行政策會帶來本益比的擴張。百達估計，美國聯準會（Fed）今年將再注入1.3兆美元的額外貨幣刺激，歐洲央行（ECB）將釋放額外的1.1兆歐元。

央行挹注巨資，流動性不成問題，股票仍有上漲空間。不過，赫菲爾提醒，「第二波疫情」陰影導致波動加劇，上行走勢可能較為起伏。投資人最好採取定期定額方式，建立長期部位，以避免恐慌性拋售。

赫菲爾指出，預期全球經濟未來一年將提高成長動能，投資人可注意部分周期股及價值股，包括將受惠經濟重啟的美股及亞股，美國中型股、德國及歐洲工業股可望受惠於經濟復甦力度加大。由於低利率將維持更長時間，建議透過信用債獲益，包括美投資級債、美高收債、歐元區邊陲債券等。