2020-07-02 00:07:18經濟日報 黃力

疫情翻轉生活，也讓金融市場失序，全球主要央行出手救市之下，多數資產第2季強勁反彈，然而，低經濟成長率、低能見度、低利率及高波動已漸漸成為市場的「新常態」，安聯投信建議，展望2020下半年，投資人可鎖定第一流企業，擴大收益的守備範圍，納入以股利、債息兼具的「特別收益」為收益型資產配置的標的。



圖／經濟日報提供

特別收益是兼具股、債特質的證券，同一家企業發行的特別收益，因為資本結構不同，票息往往比一般債券和股票高，也為企業與投資人創造雙贏：對投資人而言，布局具投資等級信用評等的一流企業，也能擁抱如同高收益債的殖利率；對企業來說，發行特別股或是次順位債等「特別收益」籌資，符合法規要求，也避免稀釋股權。


安聯特別收益多重資產基金即將在7月13日展開募集，安聯特別收益多重資產基金經理人林素萍表示，環顧市場，全球負利率債券規模已突破12兆美元，全球總合債券利率更跌破1%，只剩0.95%，對於仰賴債券基金配息提供「被動收入」的投資人，要追收益並非易事。

林素萍建議，當全球主要央行紛紛祭出QE，今年資產購買量預計可能達到10兆美元，投資人不妨從更多類型的資產中，尋找收益機會，建議此刻可掌握三個錦囊：

一、美國資產為核心。

二、享受收益，也要兼顧品質與可承擔的風險，選第一流的優質企業可以多一點安心感。

三、單一資產恐波動不小，建議以多元資產平衡布局。

以安聯特別收益策略為例，主要是透過基本面研究，篩選「信用品質較高」的第一流公司所發行具價值的證券，在企業不同的資本結構中，發掘相對有利的收益，譬如當投資市場處於貨幣政策寬鬆、經濟成長穩健期，銀行、保險等金融機構，或是重要工業、製造業，預期有機會配發較為穩定的債息或股息，這些企業的永續債、特別股等特別收益證券將可受惠。