戴爾擬分拆金雞母 股價噴出
工商時報 陳怡均 2020.06.25
戴爾傳考慮出脫手中持有的雲端軟體巨擘VMware八成股份。圖／美聯社


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PC大廠戴爾（Dell Technologies）傳出考慮出脫手中持有的雲端軟體巨擘VMware八成股份，以目前市價來看，戴爾持股價值約達500億美元，預料分拆持股可提高股票價值以及減輕沉重的負債。
受此消息帶動，戴爾周三開盤跳空開高飆漲10％至54.90美元，VMware股價勁揚8％至161.5美元。
據匿名人士透露，戴爾近期成立工作小組以研擬處理VMware股份的各種可能，目前主要的選項是出脫股份，但也可能採取收購VMware剩餘股份等其他選項。
戴爾也在評估執行各種選項的後果，包括企業治理到資本結構的改變，以及該公司分割後的合作方式。
據聞這項檢視計畫只在初步階段，不急於做決定，最後也可能沒有採取任何行動。

檢視VMware股份計畫意在解決戴爾與VMware市值的落差，這也凸顯戴爾核心的PC與資料儲存事業在市場眼中根本毫無價值。
戴爾2018年重返公開市場，然而目前股價與當時卻相差不遠，反映投資人的低迷信心。在同一段期間，那斯達克指數飆升逾50％，並在周二刷新歷史高點，投資人蜂擁買進疫情封鎖期間表現優異的股票，是那指不斷攀升的原因。
戴爾若將VMware分拆，可望彰顯一家或兩家事業的特色實力，而售股套現也可減輕戴爾480億美元的債務重擔。
VMware在迅速成長的雲端軟體市場占有一席之地，尤其在「混合雲」領域地位強勁。以周二收盤價為計，戴爾市值約達360億美元，反觀VMware市值約達600億美元，而戴爾握有VMware共81％的股份，價值約達500億美元。
不過外界預料，戴爾在明年以前都不會達成任何交易，因為該公司在2021年9月以後才能免稅出脫VMware股份，也就是這家PC廠商合併EMC的5年後。根據規定，兩公司若要進行出脫計畫，必須持續合併運作5年才符合稅率優惠待遇。
戴爾VMware