2020-06-18 00:02:30經濟日報 記者王奐敏／台北報導

今年來全球景氣動能遭逢新冠肺炎疫情擴散、油價破底等因素影響，呈現大幅衰退。展望2020下半年，安本標準投信指出，美中爭端再起增添不確定性，但景氣逐步復甦下，股市可望在震盪中走高，回檔是新興市場債的投資機會。

安本標準投信投資長彭炫通表示，新冠肺炎疫情對經濟景氣的干擾正逐步降低，預期下半年在全球主要國家陸續展開復工後，經濟成長將會有明顯反彈。再加上這次衰退主要是公共衛生問題，而不是金融危機，復甦周期應該會比過往短暫，這點從目前中國、歐洲PMI指數已經趨於穩定，以及美國非農就業人口增加等經濟數據回溫獲得印證。

在3月疫情高峰期時，各主要國家短時間內大幅推動刺激景氣措施，降低疫情對實體經濟造成的衝擊，提供金融市場更多流動性，使資產價格不至於崩跌，降低企業出現大規模倒閉情形。石油減產發酵，油價止跌回升，今年稍早的「超級低」油價，應該不至於再出現。

彭炫通認為基本面已經逐步獲得改善，但地緣政治風險仍是影響市場的不確定因素，估風險性資產有機會在震盪中走高。但中美爭端再起增添不確定性，預期下半年美國會增加對中國貿易、科技和金融的打壓力道。

股市方面由於疫情關係，投資人先前已大幅調降企業獲利預期，隨基本面逐漸改善、經濟動能復甦，前景將趨向樂觀。

新興市場債在Q1遭大幅拋售，不過歷史經驗顯示，新興市場債跌深反彈特性十分明顯，每當拉回修正後，後續的正報酬機率也高。新興市場債券價格已在第2季逐步回升，信用利差開始收斂。短期內仍偏好新興市場債、投資等級債、高收益債和全球股市等風險性資產。