啞鈴組合 拉高投資勝率
2020-06-11 23:06經濟日報 記者蔡靜紋／台北報導

美國聯準會重申維持目前的超低利率水準到2022年底，投信法人表示，在長期零負利率環境下，「現金為王」將是最危險的事，建議投資人應把握這一波資金效應，採取啞鈴式投資組合，分散布局股票、債券資產。
聯準會維持現行利率在0~0.25%不變，目前逼近零利率水準將維持到2022年底。在聯準會最新利率聲明公布後，市場對今年底的隱含利率預期，已從上周的0.048%進一步降低到0.039%。
「聯準會聲明傳達一項重要的訊息，『現金為王』將是最危險的事。」第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示，儘管疫情造成的經濟損傷，需要一段時間才能回復元氣，但逼近零利率的水準，手上如握有過多現金，將會被通膨蠶食，購買力降低，唯有投資，才有機會保值。觀察會後的美國股、債市，NASDAQ那斯達克指數衝破1萬點大關，創歷史新高，而美國10年期公債、投資等級債都同步走高，顯示資金持續搶進各類資產。
富蘭克林證券投顧也提醒，誠如聯準會提到「持續的公共衛生危機對中期經濟展望仍帶來風險」，投資人仍應趁本波反彈後重新檢視手中資產組合並汰弱留強，兼顧防禦與趨勢成長雙重目標。現階段建議採啞鈴式投資組合，選取相關性低或風格差異較大的兩類投資產品進行組合，可保留原投資標的的主要優點，同時迴避某些市場波動帶來的損失。
葉菀婷表示，隨著政府積極重啟經濟、資金行情帶動，美股出現正向輪漲格局，未來震盪走高可能性大，AI人工智慧、醫療科技等創新產業將扮演多頭主力。
富蘭克林證券投顧表示，股票部位則可挑選數位轉型及生技醫療等趨勢，可將美國科技、生技及黃金產業型基金為操作首選，分批加碼或定期定額皆宜。
股市之外，第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪表示，聯準會降息、購債一起來，讓公債殖利率往零靠攏，投資級債因為債信品質與公債相當，卻享有較佳的收益性，利差空間將吸引保守或穩健型資金的青睞，投資人應伺機布局。
富蘭克林證券投顧建議債券部位建議首選美國政府債券型基金，具備美國政府債信及聯準會買盤支持，在景氣衰退及市場波動環境下的防禦能力高。

投資美國聯準會債券