| 【時報-台北電】歐洲央行（ECB）上周宣布將進一步加碼購債規模至1.35兆歐元，受惠於市場資金充沛，債市買氣也進一步升溫。根據最新統計，整體債券基金上周淨流入金額再擴大至325.35億美元，三大主要債券基金不僅連兩周吸引國際資金全面進駐，單周流入金額也皆較前一周明顯擴大。 投資級企業債基金和高收益債券基金持續為近期國際資金重點布局券種，單周流入金額雙雙超過百億美元，改寫今年以來單周最大量；就連資金動能反覆的新興債基金，上周也轉為0.92億美元的小幅流入。 摩根環球債券收益型產品經理陳若梅表示，這波全球央行的大力購債措施，不僅持續壓低主要公債殖利率走勢，也為債券投資創造了一個空前的黃金盛世，債券投資相對看好信用債券，其中又以投資等級債的展望較佳。 雖然投資等級債券的信用利差已大幅縮窄，但整體而言其利率仍較公債具吸引力，同時在聯準會大規模的購債計畫中，投資等級債也是主要購入對象。高收益債因各產業面臨的違約情況不同，需要主動式的選債操作。 陳若梅建議，現階段債券投資不妨採取多重債券的策略，一方面透過配置高收益債與新興市場債來提高投資收益率，彌補公債收益率較低的不足，又因不偏廢投資等級債，在享受相對高的收益的同時，承擔較少的波動風險，且因可以靈活調整多重債券，能一次收納所有債券的優點。 保德信美國投資級企業債基金經理人毛宗毅表示，近周債券市場流入金額325億美元創下歷史新高，其中投資債比重與規模同步創下新高，顯見市場投資信心已趨於正面。 觀察長天期的30年和5年美國公債殖利率利差來至121個基點，也來至2017年最高，這是正向指標，因為5年期利率位於低檔，顯示聯準會將維持低利率很長一段時間，貨幣寬鬆與擴表政策將有利追逐收益。 其次，30年長天期利率上揚代表景氣將從谷底走升，也提振銀行等金融產業信心，淨利差的擴大有助於盈利。 毛宗毅指出，新興國家面臨企業因封鎖措施營業受影響致償債壓力上升，以及地緣政治風險等，但目前主要央行與新興央行採貨幣寬鬆政策，在油價反彈與IMF等國際組織的大力支持下，市場將對新興市場的信心回升，加上近期美元指數指數走弱，帶動新興美元主權債表現亮眼，隨著資金進駐新興債市，新興美元主權債利差將持續收斂。(新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北報導) |
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