2020-06-06 03:45:43經濟日報 記者蔡靜紋／台北報導

在後疫情時代，市場震盪加大的環境對穩健型乃至保守型投資人是一大挑戰。資產管理業建議，投資策略應更重視品質、收益CP值，可運用政府債券基金、投資債券基金、平衡型基金、多重收益型基金因應。

債券相對股票被認為相對安全、低波動，較為穩健型投資人接受。據統計，在債券資產中，彭博巴克萊全球高收益債券近10年年化收益報酬率為5.8%，不意外地，領先各類券種，而隨著近期經濟陸續回復，違約風險下降，再度吸引資金進駐，其次是美國投資級債券的5.4%。

新興市場美元計價投資級債券表現同樣不俗，有 5.3%，值得留意的是，高收益債的收益雖相對高，但波動風險亦大，並不適合穩健、保守型投資人過度配置。

安聯投信表示，全球主要央行聯手祭出的救市政策，雖然讓低利率環境延續，但債券殖利率滑落，收益資產荒嚴重，且同樣難逃市場震盪的洗禮。面對低經濟成長率、低能見度、低利率及高波動的長期挑戰，找收益的重要性與日俱增，但更需要注重品質、收益CP值，以及特別收益搭配債券的多重收益策略，才能在顛簸復甦路上穩步找到強資產。

第一金全球高收益債券基金經理人呂彥慧表示，後疫情時代，全球金融市場將處於零負利率的環境，讓投資人對於收益需求提高，對於保守或穩健型投資人，可考慮債信品質較佳、收益性優於公債的美國或新興市場投資級債券；而積極型投資人，可留意高收益債的機會。

富蘭克林證券投顧資深協理梁珮羚建議現階段採取啞鈴式投資組合，選取相關性低或風格差異較大的兩類投資產品進行組合，可保留原投資標的的主要優點，同時能夠迴避某些市場波動帶來的損失，債券或平衡型基金建議首選美國政府債券型基金、伊斯蘭債券型基金及新興市場平衡型，前者具備美國政府債信及聯準會買盤支持，在市場震盪環境下可扮演防禦要角。

此外，新興市場經濟受到疫情衝擊仍大，但在股債匯市評價面相對便宜的優勢下，透過精選持股或持債策略仍可發掘機會，可透過新興市場平衡型基金介入。