| 【時報-台北電】新興市場國家體質出現改善，且新興市場公司債發債標的比主權債多出兩倍，種類豐富多元。投信法人分析，新興市場公司債有較高信評及較低的存續期間，且槓桿程度遠低於成熟市場，整體來看，新興高收益債券體質相對穩健。以目前歐美成熟國家新冠肺炎疫情大爆發情勢看來，新興市場反而是相對安全的區域，加上債券收益率高，新興高收債是現今最佳的資金避風港。 台新新興短期高收益債券基金經理人尹晟龢指出，就債券種類選擇而言，短天期新興高收債優勢明顯勝出，因為債券距離到期日愈近，債券價格波動愈小，只要不違約，到期時債券價格將回到面額，因此，短天期債券對利率敏感度較低，波動幅度也相對較小，因此能以較低的波動度，創造較佳的風險調整後報酬，最適合目前大幅震盪下的避險操作。 截至3月底，新興短期高收債過去十年的年化波動度僅有4.23％，為各類型債券最低，可以發揮最佳的耐震力，是高收債的布局首選。 歐義銳榮新興市場債券基金總代理第一金投信指出，從評價面來看，新興投資級債目前的殖利率約4.9％，在歐美等成熟國家大都已進入零負利率情形下，投資吸引力浮現。 第一金投信認為，雖然新興投資級債自3月下旬來反彈逾一成，但本波利差收斂幅度相較美國投資級債來得溫和；而且相較過往水準，利差還是明顯偏高，提供潛在的漲升空間，投資人不妨留意目前的逢低布局機會。 安本標準2026到期新興亞太債券基金經理人李艾倫指出，全球央行再次攜手降息，為企業財務困境鋪上資金安全網，但此舉造成債券殖利率不斷下探。若想追求收益，相較於成熟市場債券，新興亞債的利差深具吸引力，在新興市場資產類別中的表現也最佳，值得投資人納入資產配置的考量。 日盛亞洲高收益債券基金經理人林邦傑表示，IMF預期今年大陸與雙印將為全球少數維持成長國家，高殖利率及高收益債利差處於相對高檔，將持續吸引資金回流亞洲債券市場。 NN（L）新興市場債券基金經理人胡璋健表示，IMF提供1兆美元支撐新興市場，使新興國家違約風險大幅下降。整體而言，看好新興美元主權債後市，且漲勢才剛啟動，投資人應持有部位，把握參與上漲的機會。(新聞來源：工商時報─記者孫彬訓／台北報導) |
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