2020-05-26 23:26:22經濟日報 記者蔡靜紋／台北報導

全球央行聯手救市，帶動新興市場投資等級債自3月下旬來反彈逾一成，但累計今年來仍下跌約4%。投信法人指出，新興投資級債過去未曾有過連續兩年下跌情形，故若今年受到肺炎疫情影響而蹲低，未來一年可望有不錯的表現，投資人不妨留意目前逢低布局機會。

根據Bloomberg資料統計，自2000年以來，新興投資級債各年度表現「漲勝於跌」。其中，上漲年度共有16次，勝率達80%。

除勝率高外，下跌年度只有四次，分別發生在2008年金融海嘯、2013年歐債危機、2015年英國脫歐與2018年美中貿易戰，都是因重大事件影響，且當年度下跌後，隔年度都呈現反彈表現，漲幅超越前一年度的跌幅。

歐義銳榮新興市場債券基金總代理第一金投信從三大面向分析，首先，新興投資級債今年受到肺炎疫情的衝擊，累計至今仍下跌約4%。但是在各國採取封閉式嚴格管制下，疫情正出現改善，加上疫苗、藥物的開發透露新希望，因此以短期事件看待即可。

其次，新興投資級債主要投資全球新興國家政府、機構或國營企業發行的主權債、類主權債，與非投資評級的信用債相較，波動風險偏低。尤其，面對歐美各國舉債紓困，金額占GDP比重都超過10%以上，新興國家普遍介於3~5%之間，未來還債能力相對較強。

再者，從評價面來看，新興投資級債目前的殖利率約4.9%，在歐美等成熟國家大都已進入零負利率情形下，投資吸引力浮現。

NN (L) 新興市場債券基金經理人胡璋健表示，在油價反彈與國際組織的大力支持下，投資人對新興美元主權債的信心大幅回升，新興市場美元主權債指數過去一周表現亮眼。

展望後市，隨著油價及資金外溢效果發酵，新興美元主權債啟動落後補漲行情，加上歐美疫情進一步受控及IMF等援助利多加持下，新興美元主權債後市看好。