2020-05-26 23:45專欄作家 馬克爸股票操盤室


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***本文所提之個股內容僅供參考，不具投資建議，投資前應審慎評估風險，且自負盈虧***

今年因為新冠肺炎的關係，導致經濟明顯衰退，企業停工、無薪假、資遣、員工減薪等共體時艱的事件不斷發生，美國聯準會3月中將利率降至0-0.25%，我國央行3月19日宣布降息至1.125%，這也代表一件事，景氣衰退的影響明顯導致企業借貸行為也會開始出現問題，銀行業的業務獲利即將衰退，可以預料到的就是明年的配股配息也將減少，而以金融股對於投資標的人而言，您可以預期到的事，一旦獲利衰退開始，股價也會慢慢地下跌，接著銀行業比的是誰能夠撐的久，誰的現金多，誰的呆帳覆蓋率高，誰就越能夠在不景氣下存活下來。（原文刊載於4月4日）





而金融業其實包括了壽險、銀行、證券、基金及產險，如果您看到低於淨值比太多了，大致上都不是純銀行，不然就是營運大幅衰退，從股本及流動資產之現金比觀察，體質比較好的都是純銀行為主，而排名在前面的都是官股銀行，背後都是政府機構持股，相對性的較安全許多，也因為如此才會有一部分人喜歡買官股銀行，這些銀行持有的條件基本上都利大於弊，一旦官股銀行出了大問題，也都會是買點浮現之時。

依稀記得2008年時，金融海嘯期間，那個時期的壽險業經歷的大逃殺一般的經歷，從業人員不是死的死，逃的逃，因為大環境不好，導致老百姓收入不高且不穩定，相對於壽險來說，企業盈餘低迷，保險成交率也低，業務人員收入也低，導致業務陣亡率超高，這是可預見的。

也就是說金融股愛好者，目前能做的就是跟著銀行做一樣的事，讓自己滿手現金，而不是滿手股票，因為您後面會看到的價格會慢慢趨近於你理想中的價格，只怕你現在全部進場，導致理想價格來臨之時，你的資金已經用完。

備註:

1.備抵呆帳覆蓋率愈高則代表承受呆帳的能力愈強。

2.流動資產包含現金、存貨、應收帳款、應收票據、預付費用等一年或一個營業週期以內可變現的資產。

流動資產之現金比=現金/(現金、存貨、應收帳款、應收票據、預付費用)

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