2020-05-24 22:45:14經濟日報 記者高瑜君／台北報導


上周全球股市呈現震盪走高，生技公司Moderna上周一表示，研發疫苗的第一階段人體試驗成功，一度激勵市場投資信心，帶動股市大漲，但美中貿易局勢可能加劇，疫情對於經濟的影響程度也尚待評估，股市反彈後轉趨震盪，俄股反彈強勁；信用債表現出色，新興債與邊境債漲勢凌厲。

野村投信表示，疫苗問世尚需一段時間，這段期間主導市場走勢仍以經濟表現為主，除疫情外，近期美中爭端再起，美國參議院通過外國企業問責法，針對中資企業加強監督，美國政府的華為禁令也升級，相關消息短期內對金融市場影響有限，惟美國總統大選在即，預料雙方對立情勢持續，後續發展值得關注。

新興市場方面，上周俄羅斯股市大漲逾7%，領先全球其他主要市場。雖然俄國疫情仍在高峰，恐影響內需，例如4月汽車銷售下滑72%，主要受3月底封城措施影響，但國際油價止跌回穩，有助提振市場信心。

目前預估2020年企業獲利受新冠肺炎疫情影響，將衰退30%左右，股利也可能下滑逾20%。但在股價經過劇烈修正後，股利殖利率仍將上升至高檔，加上俄羅斯國家體質明顯較先前強健，以及國家主權基金將協助支持金融體系，政府也將擴大投資支出，俄股後市持續看好。

受到股市反彈帶動，信用債上周亦有不錯表現。野村投信指出，新興市場債券與邊境市場債券近期走勢持續增強，摩根大通邊境市場債券指數上周漲勢高達7%，表現出色。雖然新興國家因疫情與油價走低恐衝擊經濟，不過IMF提供25個成員國的償債減免，加上G20向77個國家提供暫停償債的條件，均有助流動性較緊的國家獲得喘息。