操盤心法－挺過世紀疫情 布局產業回春業績股
04:102020/05/21 
工商時報
 
第一金投顧董事長陳奕光
總經與市場分析：

新冠肺炎幾個月來全球大流行，好消息是目前終於找到藥物，美國Gilead藥廠的瑞德西韋臨床顯示有療效，並且獲得美國緊急許可，疫苗也在各大藥廠努力下如火如荼的開發。最近全球陸續解禁，當然疫情短時間內不會消失，但是在防疫觀念提升之下，戴著口罩上班，至少先能恢復經濟活動，有好的開始。

同時，各國央行紛紛大印鈔票，在重手救市、資金氾濫下，搭配經濟解封，將迎來百業回春的多頭行情，業績好的公司終將嶄露鋒芒，全球股市已經回到疫情爆發前的位置。

台股加權指數20日收在10907.80點，距離低檔8523點已經反彈2384點，超過2000點大行情後，建議放緩腳步，往上是11000點的大量套牢區，在位階高的環境下，後續更需要業績支持，投資人可以重新調整持股，汰弱留強並趁回檔布局錯殺的績優股。

觀盤重點：

1.新冠疫情是否減緩：或是各國復工後疫情死灰復燃；2.美國近期宣布對華為進一步限制：未來幾個月中美兩國倘若談判破局，台灣恐是最大輸家。另川普將公布中國是否履行貿易承諾的結果。3.歐元區4月綜合PMI指數初值為13.6，歐元區4月服務業PMI指數初值為12，歐元區景氣創下指數編列以來最低，代表目前救市政策尚未發揮功能。4.歐美疫情高峰已過：藥物方面，瑞德西韋獲得緊急許可上市且即將開始全球供應，檢驗試劑大廠羅氏、亞培也有快篩產品上市。5.須觀察歐美國家如何在不引起第二波疫情的前提下、走出疫情管制，重啟經濟運作，仍存在極大的變數。

操作策略：

全球指數已經回到疫情爆發前的位置，雖然經濟尚未復甦，但股市提早反應，後續的行情需要業績來支持，近來上漲的主因不是基本面，而是市場上充斥的大量資金。

實質面上，經濟體系內傷已造成，需要時間恢復。未來操作難度將提升，此時操作紀律非常重要，除了嚴格停損，建議檢視季報後汰弱留強，精選成長、逆境中仍然脫穎而出的好公司、好產業逢低布局。

中美貿易戰將二度開打，關鍵在於5G產業，相關的小型基地台如中磊、智易；資料中心如智邦、信驊；散熱的泰碩、奇鋐；功率放大器的穩懋、宏捷科等；另還有中國芯概念的世芯-KY，這些主流產業的重點公司可在回檔中伺機進場。

疫情當頭，防疫概念提升、宅經濟當道，今年額溫槍、口罩、檢驗試劑等業者是大豐收的一年，額溫槍產業中的豪展、泰博等，可伺機進場，也可留意有新產品上市的網龍。

各國寬鬆下市場資金氾濫，台股動輒4、5％的現金股息殖利率傲視全球，可留意高殖利率、高毛利、低評價的二高一低股。