2020-05-21 00:00:01經濟日報 記者王奐敏／台北報導

根據晨星公布美國特別股共同基金每月資金流向資料，4月單月流入金額近10.54億美元，不只回補3月流出的13.22億美元近八成，今年來已轉為淨流入，累計近6.18億美元。



投信法人表示，新冠肺炎疫情衝擊造成3月金融資產遭到無差別拋售，近期各國政府及央行相繼加強政策力道，低利率環境將延續，具高殖利率和高信評的特別股仍有望吸引資金配置。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕指出，受到疫情干擾使得經濟活動暫時停擺，市場也已陸續反映疲弱的經濟數據，不過現階段疫情不確定性仍多，有效治療藥物及疫苗也尚未問世，經濟下行風險尚存，因此利率仍可望維持低檔，凸顯發行主體具備相對較高信評與高殖利率的特別股投資利基。特別股雖名為股，但實為固定收益型資產，穩定收息與高殖利率特性受市場關注。

儘管受疫情衝擊，外資券商多預期企業將削減配息，不過隨部分地區將重啟經濟活動，企業多認為最糟情況已過，因此實際上宣布削減配息的企業也少於預期，以特別股主要發行產業金融行業來看，去年曾配息的64家S&P 500指數金融成分股，今年有25家反而調升配息，也就是承載著發行主體信用評價的特別股配息無虞。

蔡詠裕分析，隨各國積極救市，聯準會也宣布無限量購債，流動性問題已初步緩解，財政政策力道強勁對於平滑經濟衰退風險也有助益，特別股利差有望進一步收斂，加上金融業體質依舊穩健，特別股配息無虞，具備相對高的殖利率以及享有發行機構多具高信評優勢，投資人可留意長線布局契機。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷表示，即便經歷這麼強力的4月反彈，目前特別股殖利率仍位於過去十年均值附近，具相當高投資價值。除了修復折價的空間，也看好特別股的估值提升空間。