2020-05-20 06:31:16經濟日報 蔡靜紋



圖／經濟日報提供

全球面對突如其來的新冠疫情考驗，投信法人表示，儘管特定產業風險因此升溫，不過歐美市場挾醫療資源與政策籌碼優勢，加上疫情進入改善轉折，有望率先吸引資金配置，建議高收益債券型基金投資人以長線孳息角度布局，耐心持有或謹慎逢低增持。


美國各地疫情似漸觸頂，接下來防疫措施朝向解禁復工的方向發展，激勵股市震盪上行，聯準會Fed持續購買資產計畫，改善金融市場機能，進一步支持風險資產價格回穩。據彭博資訊統計，截至15日，ICE美銀全球高收債券自4月起反彈至今逾13.5%，國內發行的高收益債券基金反彈漲幅也逾一成以上。

銀行財富管理部門進一步分析，全球高收益債券基金類別中，以富蘭克林華美全球高收益債券基金其無論三個月、六個月，甚至一年、二年、三年短中長期績效排名皆位於同類前四分之一前，短中長期績效表現優異，加上三年年化波動度低僅7.2%，也是同類基金中波動度最低的前二名，建議可長期持續布局。

回顧今年以來美國公司債前20大發債產業表現，如有線電視、食品飲料、健護、公用事業、科技、包材等企業債，由於較不受疫情直接衝擊，相對抗跌。部分受疫情衝擊的企業債4月表現仍相對疲軟，不過，能源債於大幅修正後，已率先止跌回升，有助穩定市場信心。

展望後市，富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人張瑞明認為，全球疫情仍未完全抑制，疫苗產生仍待時間試驗，因此未來一段時間信用事件恐有增無減，風險承受度偏低者，則可適度分散至發行人體質較佳的固定收益概念資產，並持續留意疫情發展與市場短線波動。

銀行財富管理也建議，ICE全球高收益債券指數自3月23日落至低點後，快速修正至4月中旬已見反彈逾10%，也建議投資人不妨趁尚未完全回到起跌點之前，或許利用單筆加定期定額、定期不定額方式，中長期布局，繼續掌握後續債券價格回升與收息之機會。