國外指數期貨贏家專欄－紓困治標不治本 美股難有起色
04:102020/05/19 
工商時報
 
凱基期貨期貨分析師林泳光提供，李娟萍
15日晚間美國眾議院通過表決通過3兆美元紓困計畫，但在參議院誓言杯葛下，這項刷新歷史紀錄的最新一輪刺激措施想闖關成功，難度相當高。

市場分析師表示，在最樂觀情況下，兩黨可能經過大幅協商和妥協，最快6月交由總統川普簽署立法後，可望帶動下半年美國經濟的復甦，並持續推動美股反彈走升。

在經濟數據方面，15日美國商務部公布4月零售銷售額；單月跌幅來到-16.4％，不但高於預期外，跌幅更連續兩個月創下歷史新高。顯示出，美國受疫情影響導致出現大量的失業潮；消費者因而大幅縮減日常開銷，倘若後續失業人口持續增加的話，美國消費市場將出現嚴重的緊縮及衰退。

此外，在市場籌碼方面，根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的最新數據顯示，截至5月12日，專業投資機構及其他大額交易人持有小S&P500期貨投機淨部位較前周增加13851口空單、累積持倉淨空單高達236265口，顯示出市場專業投資機構；持續看壞市場後續走勢，因而持續增加空方避險部位。

綜上所述，凱基期貨分析師林泳光認為，由於美國是以消費來帶動經濟成長的經濟體，在肺炎疫情影響下，導致美國失業人口持續攀升，連帶嚴重打擊到美國民眾的消費能力與意願，因此在根本原因未解除之前，政府祭出再多的紓困方案，也不可能刺激經濟復甦。

所以，建議投資朋友們可以運用台灣交易所的美國標普500近月期貨合約；並以月、季線作為短線多空的分水嶺，若指數站穩月線的話；應以偏多整理視之，反之，若跌破季線的話，則應偏空布局。