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廣達華碩外資愈看愈順眼
2009-08-28 工商時報 【張志榮／台北報導】
全球數位音效技術授權廠商DTS總裁Kirchner﹙右三﹚來台，昨天宣布與華碩主機板事業處總經理林哲偉﹙左三﹚等合作夥伴攜手，致力將電影級專業音效普及化，實現真正的個人娛樂新體驗。圖/洪錫龍
華碩（2357）、廣達（2382）公布樂觀營運展望訊息後，共分別吸引8家、11家外資圈sell side調升目標價背書，筆記型電腦族群短線儼然成為國際資金最佳避風港。
昨（27）日外資買盤高度集中在仁寶（2324）、華碩、宏碁（2353）、緯創（3231）、廣達等NB個股身上。
華碩第二季品牌部門合併營業獲利由負轉正、毛利率更大幅揚升7.8個百分點、達10.7％，高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡指出，儘管因為稅率因素致使最後淨損1.3億元，但市場應該會將焦點放在題材性十足的第三季上。
由於獲利成長迅速，金文衡即便僅將華碩2009至2011年營收分別調升1％、5％、4％，但獲利調升幅度卻分別為22％、17％、8％，並將目標價由48元調升至55元，唯受制於逐漸高漲的零組件價格，投資評等尚無法調升至「買進」。
但包含花旗環球證券在內，共有8家外資圈sell side調升華碩目標價，平均都有60元以上水準，與廣達公布第二季財報後、共吸引11家sell side調升目標價相同，有了華碩與廣達的背書，筆記型電腦族群短線樂觀基調將持續。
外資圈原本預期廣達利多題材要到下半年才會進一步發酵，沒想到第二季財報就先報喜，港商匯豐證券台灣區研究部主管王萬里便指出，3.5％營業利率不但優於他原先預估的2.4％、更遠高於彭博社（Bloomberg）平均值1.9％。
至於第三季營運展望，王萬里預估筆記型電腦出貨將上看1,000萬台，較第二季成長26.5％，遠優於仁寶的22％與緯創的17％；此外，受惠於平均銷售價格（ASP）提升，以及零組件內部採購，有利於下半年獲利的提升。
此外，花旗環球證券科技產業分析師戎宜蘋也將仁寶投資評等與目標價分別調升至「買進」與40元，除了看好下半年PC旺季需求外，來自統寶與威寶的虧損認列縮減也值得注意，根據她的預估，仁寶2010年需認列的統寶與威寶長期虧損分別為3與13億元，約為稅前獲利比重的8％、較2009年的40％大幅下滑許多。
重頭戲鴻海（2317）的第二季財報，根據摩根士丹利證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師呂智穎的預估，鴻海第二季每股獲利約為1.65元，第三季與第四季營收成長率預估將分別達22％與12％，月營收成長趨勢應可持續至第四季初，這些都是樂觀看待鴻海股價理由。