2020-05-16 13:30聯合晚報 安聯中國策略基金經理人 蘇泰弘

美國政府有意限制投資中國股市資金、東北吉林疫情轉趨嚴峻，在多空雜音影響下，陸股過去一周走勢震盪，上證指數14日開高走低，終場收2868.46點下跌約0.07%，成交量約人民幣2469億元，市場情緒保守。在疫情逐漸趨緩後，對於經濟、企業獲利等基本面的衝擊料將逐漸浮現，股市恐將呈現震盪整理格局。

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中國第一季經濟成長率出現較大衰退，但生產面3月開始領先復甦，4月固定資產投資也有所恢復。不過觀察4月製造業PMI，可發現因新訂單與產出指數較前月明顯回落且弱於生產指數，可發現目前仍呈現生產面恢復強過需求面的狀況，消費與出口何時跟上生產動能，仍需後續觀察。
由於兩會將於5月21、22日召開，將是解讀中國未來大政方針的主要指標，接下來應密切留意相關訊息，預估關注的重點應為在疫情防控下如何保住經濟目標，並可能呼應4月政治局會議所提出「六保」中對民生、就業的維穩基調。
在資建議上，陸股評價目前仍處於中性水準，建議可關注兩會政策方面與美中貿易角力下，受惠的政策方向及產業趨勢，包括國產化下的半導體、工業、消費與醫療；基建及工程機械與建材等族群。

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