資產股中長線漲勢不變 下半年大行情才真正開跑
‧非凡新聞周刊 2009/08/26
陸資錢進台灣、台商鮭魚返鄉，在資金源源不絕的支撐下，台灣的資產價值也跟著回春，今年二月份台股從谷底攀升後，資產股就是最夯的族群之一。
【撰文／黃琡雯】
陸資錢進台灣、台商鮭魚返鄉，在資金源源不絕的支撐下，台灣的資產價值也跟著回春，今年二月份台股從谷底攀升後，資產股就是最夯的族群之一，龍頭股台肥波段漲幅最高達一倍，士紙漲幅達四倍，新紡則達二倍；近來雖然漲多修正，但是從豪宅、商辦價格看漲，國有土地標售價格屢創歷史新高等蛛絲馬跡，嗅出資產股中長線的漲勢不變。
今年來類股漲勢驚人
不管是重估增值讓公司淨值提升，或是出售土地產生一次性的獲利挹注，甚或是帶來持續性收益貢獻的土地開發，都因為內資、陸資、外資匯流，而產生更豐富的想像空間。不過，資產股大漲逾倍，到年底前還有賺錢機會嗎？
「下半年真正的大行情才會開始！」寶來投信基金經理人陳建宗說，台幣升值引進熱錢，資產股股價跟著上揚，油價若在第四季持續呈現正成長，更將帶動具保值與抗通膨概念的土地需求，加上十月、十一月在台舉辦第四次江陳會，MOU（金融監理合作備忘錄）及ECFA（兩岸經濟合作架構協議）簽署在即，一旦協議完成簽定，海外資金進來帶動房地產漲，資產股會漲得更快，才是主升段來臨時！
資產長線優於營建股
「兩岸關係開展，土地價格上漲，推案增加，長遠看來，資產股優於營建股。」凱基證券研究部資深協理朱晏民說。由於營建是加工業，真正的聚寶盆當然是持續看漲的「土地」，而擁有大筆土地資產的公司，身價也就跟著水漲船高。
保德信投信投資研究部基金經理陳淑珠也說，去年受金融海嘯影響，房市重挫二○％，房地產買賣周轉率高，相對的資產股不僅抗跌，又以台北市土地最具保值，所以「買波動較高的營建股倒不如買資產股。」不過，資產概念股一般可歸三十一檔，但到底該怎麼挑選？「地段、地段、還是地段！」這句房地產界的老生常談，同樣適用於挑選資產股，因為擁有好地段，就等於握大筆鈔票等待增值。
陳建宗建議，選資產股要以「捷運五年後通車的區域」最具價值。如新板特區，現已是眾所矚目的新莊副都心，包括三洋、東元都受惠。以大台北地區來看，內湖、南港資產概念股如台肥、南港、聯華、三陽、國產，士林則有新紡、士電、士紙，北縣有新店的裕隆，板橋的厚生、遠紡、聲寶、大同，新莊的三洋、東元、勤益等。
另外，公司對土地開發的態度也很重要。陳淑珠認為台灣資產價值提升，目前又以商辦、廠辦投資備受矚目，未來商辦還會沿著台北市有外擴效果。
選對股拉回就是買點
至於下手時機，「找對股，拉回就是買點。」陳淑珠說，目前是房市淡季，相關類股多在低檔盤旋，投資人可趁此時找標的。雖然資產股短空長多的趨勢確立，但走的仍是本夢比的格局，一旦想像面紗被現實揭開後，股價也將回歸真實，其泡沫破滅後的殺盤也將異常凶險，不可不慎！
※延伸閱讀：
‧挑好股抱半年賺進30%
‧中概通路全憑陸臉色 拉回就是長線布局買點
【完整內容請見《非凡新聞周刊》2009年176期】