個股：外資看好自行車通勤、娛樂需求，巨大、美利達Q3可望迎庫存回補需求
2020/05/15 13:05 財訊快報／記者陳浩寧報導
雖遭逢新冠肺炎疫情，巨大(9921)、美利達(9914)第一季獲利相對穩健，僅較去年同期有個位數下滑，而外資認為，在疫情影響下，使用自行車通勤或是戶外自行車活動也將因此成為趨勢，預計在經銷商庫存消化下，第三季將有強勁的庫存回補需求，且隨生產及物流限制解除，巨大及美利達營收可望逐漸復甦。
美利達第一季雖遭逢疫情影響，但電動自行車出貨台數仍年增57%，補上傳統自行車出貨缺口，稅後淨利較去年同期小衰1.77%，為4.7億元，毛利率16.56%則是站上四年以來的單季新高，EPS 1.57元。而巨大獲利雖年減8%，但仍與上季持平，EPS 1.68元。
而隨中國解封及歐美疫情和緩，巨大及美利達在中國銷售已見回溫，其中，美利達4月在中國市場明顯回溫，帶動前4月中國內銷台數較去年成長20%，而巨大在中國內銷市場也自3月後需求復甦，為第二季後的銷售增溫。
而在歐洲市場方面，隨著疫情在5月初出現緩和跡象，歐洲經濟活動逐步恢復，也讓自行車及電動自行車銷售開始活絡。此外，外資也提到，歐洲政府開始大力鼓勵民眾多騎車運動及代步，並擴寬現有的自行車道，將為自行車及電動自行車的銷售帶來正面效益。
外資認為，在疫情後將出現消費者行為的轉變，包含通勤及休閒娛樂上，對於自行車及電動自行車需求將穩健成長，對於自行車產業將有更長期、樂觀的看法，看好2021年兩者獲利皆有望成長逾兩成，因此維持巨大及美利達「買進」評等，並將目標價提升至230元及193元。