聯茂富邦9A購03 錢景亮

2020-05-09 22:13經濟日報 周克威

聯茂富邦9A購03（061658），連結標的：聯茂（6213），5／8收盤價152.5／+11.5元

經濟日報提供

聯茂（6213）第1季稅後純益3.77億元，季減43.2%、年減25.4%，每股純益（EPS）1.13元，獲利下滑主要是業外匯兌損失約4800萬元，及稅率26.3%高於常態18%~20%水準所影響。

聯茂近年積極布局網通相關領域，包括Telecom及Datacom，第1季相關業績占比進一步拉高、接近六成，已較去年第3季高峰的56%高；展望第2季，公司表示來自基地台及核心網路需求強勁，尤其是中系客戶更為明顯。
法人觀察中國5G基建標案釋出動向，4月底中國聯通與中國電信合計釋出25萬座基地台的採購標案，加上聯茂運用在5G核心網路產品出貨持續提升下，市場看好第2季營運。
聯茂2019年開始布局網通市場成效顯現，其中Ultra low loss以上產品占比提升至近一成，另Low loss產品則拉升至三成以上，並帶動毛利率大幅提升；展望今年，由於運用於5G基地台BBU及AAU等全產品線滲透提升，加上核心網路需求帶動高端產品大放異彩，尤其聯茂與日商Panasonic同為首批認證供應商，法人推估Ultra low loss（含）以上產品占比將拉升至15%~20%，並帶動毛利率持續向上。
權證發行商表示，投資人若看好聯茂後市，可挑選長天期、價內外10%左右的認購權證，如聯茂富邦9A購03（061658），參與行情。