外資觀點：美日外資喊買聯茂，日系目標價170元，美系估Q2營收季增逾兩成
2020/05/07 14:05 財訊快報／記者劉居全報導
美系及日系外資在新出爐的報告中同步力挺聯茂(6213)，其中美系外資預估聯茂第二季營收將季增逾兩成，調高明後年獲利預估，幅度各2%，重申「買進」評等，目標價上看176元；日系外資看好聯茂將受惠高階CCL需求強勁將由今年延伸至明年，重申「買進」評等，目標價由161元調高至170元，同時調高今明年獲利預估，幅度各1%，預估股價仍有17%的上漲空間。
日系外資表示，調高聯茂今明年獲利預估，主要反映中國5G發展的需求前景優於預期。而聯茂3月及4月的強勁銷售印證實該機構的觀點，包含中國需求旺盛有急單以及高階CCL供需吃緊；看好聯茂在中國5G基地台中穩固地位供應鏈，同時預估隨著產品組合改進，第二季開始5G需求加速，將帶動聯茂獲利成長。
日系外資強調，看好聯茂產品組合改善，預估毛利將從2019年的20%成長至今年的21.3%。
美系外資表示，隨著第二季5G基站和伺服器的訂購趨勢增加，對聯茂持正面看法；預估聯茂在美國及中國超大規模數據中心需求不斷成長以及正在進行的5G新項目交付的推動下，預估第二季營收將季增逾兩成，毛利率將創新高。而聯茂目前產能利用率為95%以上，隨著產品組合的不斷升級改進，預計對整體價格趨勢將是有利的，預估第二季營收有55%來自高速的CCL。此外，聯茂第三季每月將有新產能開出（約增加8%的產能），將有利轉化為比第二季更高的收入成長，因為預估產能將受到積極訂單動能的支撐。美系外資重申重申「買進」評等，目標價上看176元。